El secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, afirmó que el oro de Fort Knox está “presente y contabilizado” en una entrevista en Fox News, después de que el presentador Jesse Watters le preguntara si había visitado la instalación. Bessent dijo que no, pero que sí lo habían hecho miembros de su equipo y que el tesorero había estado en Fort Knox. El artículo sostiene que este tipo de garantías no sustituyen una auditoría externa y afirma que el Gobierno no ha realizado una auditoría significativa desde, como mínimo, la década de 1970.
Cita una visita de medios en 1974 presentada como una auditoría, cuando el Tesoro abrió uno de los 15 compartimentos de la cámara durante unas dos horas, permitiendo a políticos y periodistas ver y manipular lingotes, pasando a la salida por un inspector de metales. Según el relato, los lingotes no se cotejaron con números de serie, no se ensayaron ni se probó su pureza, ni se verificó que formaran parte de las tenencias de EEUU, y señala que en determinados momentos países extranjeros han almacenado oro allí. Añade que las “auditorías” posteriores del Tesoro consistieron en inventariar compartimentos y añadir precintos a prueba de manipulación, pero denuncia informes desaparecidos, registros públicos limitados sobre pesaje o ensayes, precintos rotos y re-colocados, y revisiones anuales del calendario de precintos que ocultan discrepancias.
Falta de transparencia y sus implicaciones para el mercado
Estamos ante una flagrante falta de transparencia sobre las reservas de oro de EEUU, especialmente tras las recientes garantías verbales del Tesoro de que todo está en orden. Como operadores de derivados, no podemos limitarnos a aceptar declaraciones del tipo “créeme” cuando no se ha producido una auditoría pública e integral de Fort Knox en más de cincuenta años. Esta incertidumbre estructural en torno al principal activo de reserva del mundo implica que debemos prepararnos para cambios repentinos en la confianza del mercado.
Con la deuda nacional de EEUU superando actualmente los 39 billones de dólares a mediados de 2026, la confianza en la moneda fiduciaria ya está sometida a una enorme presión. Mientras tanto, el oro se ha mantenido firme cerca de máximos históricos, por encima de los 2.400 dólares la onza, reflejando la ansiedad sistémica. Debemos considerar esta falta de transparencia en la auditoría como un viento de cola alcista de largo plazo para los metales preciosos, lo que convierte a los derivados sobre el oro en una cobertura esencial.
Posicionamiento estratégico en oro y derivados
Los bancos centrales de todo el mundo ya están actuando en respuesta a esta desconfianza, tras haber comprado recientemente un volumen masivo de 1.037 toneladas de oro en un solo año para diversificar y reducir su dependencia del dólar. Esta compra institucional sostenida crea un suelo sólido para los futuros y las opciones sobre el oro. En las próximas semanas, deberíamos centrarnos en comprar opciones call de vencimiento largo sobre ETF de oro como el GLD para aprovechar esta acumulación constante.
También debemos prepararnos para episodios de volatilidad súbita si se intensifica el escepticismo público sobre el respaldo en oro físico. Implementar straddles largos sobre el índice dólar (DXY) o sobre derivados que siguen la volatilidad puede ayudarnos a capturar esos movimientos. Posicionarnos desde ahora nos permite beneficiarnos del aumento de las grietas en los cimientos del sistema financiero.
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