El EUR/USD retrocedía hacia 1,1370 el viernes pese al fortalecimiento de las encuestas en la eurozona, con el índice del dólar estadounidense (DXY) aguantando cerca de 101,50. El PMI compuesto preliminar HCOB de Alemania subió a 51,2 en julio desde 49,5, por encima del consenso de 49,8. El manufacturero mejoró a 52,2 desde 50,3, mientras que el de servicios avanzó ligeramente a 49,6 desde 48,6, aún por debajo del umbral de expansión de 50,0. En el conjunto del bloque, el PMI compuesto repuntó a 51,9 desde 50,0, superando la previsión de 50,3; el manufacturero marcó 52,0 y los servicios rebotaron a 51,6 desde 49,4.
En EEUU, el PMI manufacturero de S&P Global bajó a 53,8 frente al 54,5 esperado, pero el PMI de servicios saltó a 53,6 desde 51,2, muy por encima del 51,0 previsto, una combinación que podría mantener respaldadas las rentabilidades de los Treasuries. Informaciones de que Pakistán e Irán están explorando una vía para reanudar conversaciones EEUU-Irán bajo una iniciativa respaldada por China coincidieron con una fuerte caída de los precios del petróleo. La atención se centra en la reunión de la Fed del 28–29 de julio, en la que se espera que los tipos se mantengan en el 3,50%–3,75% sin nuevas proyecciones ni diagrama de puntos (dot plot). En un gráfico de 4 horas, el EUR/USD cotizaba en 1,1369, por debajo de la SMA de 20 periodos en 1,1397 y de la SMA de 100 periodos en 1,1422, con el RSI cerca de 37 y soportes en 1,1368 y 1,1366.
Perspectiva técnica y estrategias de trading
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una presión bajista continuada sobre el par EUR/USD en las próximas semanas, especialmente mientras lucha en torno al nivel de 1,1370. Pese a unas cifras de actividad empresarial en la eurozona sorprendentemente sólidas, la resiliencia del dólar mantiene al cruce encajonado en una tendencia bajista. Conviene vigilar de cerca el planteamiento técnico: una ruptura por debajo del clúster de soporte inmediato entre 1,1366 y 1,1368 podría desencadenar un descenso rápido.
Para aprovechar esta ruptura técnica, recomendamos comprar opciones put a corto plazo con un precio de ejercicio justo por debajo de 1,1360. Esta estrategia permite beneficiarse de una caída adicional limitando el riesgo antes de eventos macro de alto impacto. Como alternativa, los traders pueden utilizar bear put spreads para reducir el coste de la prima en un entorno que sigue siendo muy volátil.
Riesgo de eventos y telón de fondo macro
La próxima reunión de la Reserva Federal, los días 28–29 de julio, será el principal catalizador de la volatilidad, con el mercado esperando que los tipos se mantengan en el 3,50%–3,75%. Dado que esta reunión no incluirá nuevas proyecciones económicas, la rueda de prensa del presidente, Kevin Warsh, influirá de forma determinante en el índice del dólar, que se mantiene firme cerca de 101,50. Habrá que seguir de cerca el tono, ya que cualquier señal de tipos altos durante más tiempo probablemente empujará al euro aún más a la baja.
Esta visión bajista se ve respaldada por el conjunto de los datos macro, ya que la inflación de la eurozona se ha estabilizado recientemente cerca del 2,2%, lo que da al Banco Central Europeo más margen para relajar la política frente a una economía estadounidense resistente. Entretanto, la actividad del sector servicios en EEUU sigue mostrando una fortaleza notable, con el último PMI de servicios disparándose a 53,6, muy por encima del 51,0 previsto. Creemos que esta divergencia en el impulso económico convierte al dólar en una apuesta mucho más segura para los traders de opciones en estos momentos.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
