Acciones de Berkshire Hathaway: qué son, quién las posee y sus principales participaciones en bolsa

Berkshire Hathaway es un grupo empresarial (conglomerado) de EEUU que actúa como sociedad holding (empresa matriz que controla otras empresas). Cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE) con los símbolos BRK.A y BRK.B y, a julio de 2026, vale en bolsa (capitalización bursátil: valor total de la empresa en el mercado) unos 1,06 billones de dólares. Posee empresas al 100% —como GEICO, BNSF Railway y Berkshire Hathaway Energy— y, además, gestiona una cartera de acciones cotizadas de 263.100 millones de dólares. Warren Buffett es presidente del consejo; Greg Abel es el consejero delegado (CEO, máximo ejecutivo) desde enero de 2026.

La mayoría de compañías se dedican a una sola actividad. Berkshire Hathaway se parece más a una pequeña economía con un símbolo bursátil. Por un lado, tiene unas 190 empresas en propiedad total que venden seguros de coche, transportan mercancías, generan electricidad, fabrican ladrillos, venden caramelos o gestionan áreas de servicio para camiones. Por otro, mantiene una cartera concentrada de acciones de empresas cotizadas que Warren Buffett y su equipo han construido durante cuatro décadas. Comprar acciones de Berkshire no es apostar por un producto o un sector: es apostar por una forma de asignar capital (decidir dónde invertir el dinero) y por el criterio de quienes la dirigen.

La parte más vigilada por el mercado es la cartera de acciones cotizadas, porque Berkshire debe publicarla cada trimestre en un documento llamado Formulario 13F (informe trimestral a la SEC, el supervisor bursátil de EEUU, que recoge posiciones en acciones cotizadas en EEUU). Esta guía explica qué es Berkshire Hathaway, quién la posee, cuáles son sus principales posiciones según el último 13F, qué peso tiene cada una, cuánto dinero hay en cada inversión y la lógica que hay detrás. Termina con cómo comprar acciones de Berkshire Hathaway, qué riesgos considerar y cómo operarlas mediante un CFD con VT Markets.

Claves

• Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B) es una sociedad holding con una capitalización bursátil de unos 1,06 billones de dólares. BRK.A cerró en 733.526 dólares el 21 de julio de 2026. BRK.B cerró en 489,39 dólares el 22 de julio de 2026.
• Su cartera de acciones declarada en el 13F valía 263.100 millones de dólares a 31 de marzo de 2026, repartida entre solo 26 empresas.
• Las cinco mayores posiciones suman el 67,1% de la cartera: Apple (21,99%), American Express (17,43%), Coca-Cola (11,56%), Bank of America (9,52%) y Chevron (6,64%).
• Warren Buffett sigue como presidente del consejo y es el mayor accionista individual, con unas 188.000 acciones de clase A valoradas en unos 138.000 millones de dólares, y controla alrededor del 30% de los votos (poder de voto: capacidad de influir en decisiones corporativas). Greg Abel asumió como CEO el 1 de enero de 2026.
• La caja y letras del Tesoro de EEUU (deuda pública a corto plazo) alcanzaron un récord de 397.400 millones de dólares en el 1T de 2026, lo que implica que Berkshire tiene aproximadamente 1,5 veces más en liquidez que en acciones cotizadas.
• El 1T de 2026 fue una de las mayores limpiezas de cartera en años: salió por completo de 15 empresas, incluidas Visa, Mastercard, Amazon y UnitedHealth, mientras que la participación en Alphabet se multiplicó por más de tres.
• Los inversores minoristas pueden acceder a Berkshire comprando acciones BRK.B o negociándolas como un CFD sobre acciones (Contrato por Diferencias: derivado que replica el precio sin poseer la acción, permite comprar o vender y normalmente usar apalancamiento).

¿Qué es Berkshire Hathaway? De una textil fallida a un conglomerado de 1 billón de dólares

Berkshire Hathaway es una holding diversificada con sede en Omaha (Nebraska). No fabrica un producto estrella. Controla decenas de empresas operativas y tiene participaciones minoritarias (por debajo del control) en empresas cotizadas, financiado en gran parte por el efectivo que generan sus negocios de seguros.

Su origen es poco glamuroso. Berkshire Hathaway era una textil con problemas en Nueva Inglaterra cuando Warren Buffett empezó a comprar acciones a principios de los años 60. Tomó el control en 1965, cerró el negocio textil en las dos décadas siguientes y usó la empresa como vehículo para comprar otras compañías. La primera compra en seguros, National Indemnity en 1967, fijó el modelo que todavía define al grupo.

En el ejercicio 2025, Berkshire declaró ingresos de 371.400 millones de dólares y un beneficio neto atribuible a los accionistas de 66.970 millones, por debajo de los 89.000 millones del año anterior, sobre todo por los cambios en el valor a mercado (mark-to-market: valoración al precio actual) de sus inversiones en acciones.

Los dos motores de Berkshire Hathaway

Para entender la acción de Berkshire hay que separar las dos partes que compras.

Motor 1: las empresas operativas en propiedad total. Se consolidan (se incluyen) en la cuenta de resultados de Berkshire y no aparecen en el 13F. Incluyen:

En octubre de 2025, Berkshire acordó comprar OxyChem, la división química de Occidental Petroleum, por 9.700 millones de dólares, su mayor operación en tres años.

Motor 2: la cartera de acciones cotizadas. Es la cartera de 263.100 millones de dólares en acciones líquidas (valores fácilmente negociables) que se declara cada trimestre en el 13F: es lo que muchos llaman “la cartera de Warren Buffett”.

El vínculo entre ambos motores es el float de seguros (dinero de primas cobrado hoy para siniestros que se pagarán más adelante). Ese desfase deja a Berkshire con miles de millones que puede invertir mientras tanto. En la práctica, es una financiación muy barata y a muy largo plazo, una ventaja difícil de replicar para un inversor minorista.

Berkshire Hathaway, en cifras (julio de 2026)

BRK.A vs BRK.B: por qué una acción cuesta 733.000 dólares y la otra 489

Berkshire nunca ha dividido (split: multiplicar el número de acciones y reducir el precio por acción sin cambiar el valor total) sus acciones de clase A. Buffett sostiene que un precio alto desincentiva la especulación a corto plazo y atrae inversores de largo plazo. Eso dejó la acción fuera del alcance de muchos, así que en 1996 creó las acciones de clase B.

La conversión en un solo sentido importa. Es el mecanismo que Buffett usa para sus donaciones: convierte acciones de clase A en clase B y dona la clase B. También implica que, con el tiempo, el poder de voto de la clase A se diluye en el registro (lista de accionistas).

Para casi cualquier inversor minorista y para quien opere con CFD, BRK.B es la referencia. Replica a BRK.A casi al milímetro, a aproximadamente 1/1.500 del precio.

¿Quién es propietario de Berkshire Hathaway?

Berkshire Hathaway tiene un gran accionista individual, tres gigantes de la gestión indexada y una base amplia de accionistas minoristas. Su estructura de dos clases hace que propiedad económica y control de voto no coincidan.

Warren Buffett: sigue siendo el mayor accionista y está donando su participación

Warren Buffett sigue siendo el mayor accionista individual y el presidente del consejo. Tras su donación de julio de 2026, mantiene unas 188.000 acciones de clase A por un valor aproximado de 138.000 millones de dólares, lo que equivale a cerca del 30% del poder de voto total.

La participación se reduce de forma deliberada. El 14 de julio de 2026, Buffett convirtió 8.000 acciones de clase A en 12 millones de acciones de clase B y donó las 12 millones (unos 6.000 millones de dólares) a cuatro fundaciones familiares:

Llama la atención que la Bill & Melinda Gates Foundation, que había recibido donaciones anuales de Buffett durante casi dos décadas, quedase fuera. Buffett ha indicado que su objetivo es vender o donar toda su participación restante antes de finales de 2034.

Para quien compre Berkshire hoy, esto es relevante: durante años entrará en el mercado un flujo previsible de acciones clase B por miles de millones, y el bloque de voto de Buffett —una defensa histórica frente a activistas y peticiones de trocear la empresa— se va reduciendo.

Greg Abel y la gestión tras Buffett

Greg Abel es el consejero delegado (CEO) de Berkshire Hathaway desde el 1 de enero de 2026, tras ser designado sucesor en mayo de 2025. Buffett mantiene la presidencia del consejo. Abel dirigía Berkshire Hathaway Energy y supervisaba las operaciones no aseguradoras.

Abel posee menos del 1% de las acciones, clave en el cambio de gobierno corporativo (cómo se controla y supervisa la empresa). La asignación de capital pasa a depender de un ejecutivo sin una gran participación, respaldado por un presidente que está donando su paquete.

En la junta anual de mayo de 2026, Abel descartó una ruptura del grupo y defendió la continuidad. Dentro de la empresa lo describen como más gestor del día a día que Buffett. Buffett ha señalado que su hijo Howard Buffett podría ser presidente no ejecutivo (cargo sin gestión diaria) tras su fallecimiento, como guardián cultural.

Los gigantes indexados

Como Berkshire es uno de los mayores componentes del S&P 500 (índice bursátil de 500 grandes empresas de EEUU), los fondos pasivos (que replican un índice) tienen posiciones enormes. Según las últimas comunicaciones:

Vanguard y BlackRock controlan conjuntamente más del 12% de las acciones, casi siempre a través de productos indexados. No es una apuesta discrecional por Buffett; es una compra automática por el peso de Berkshire en el índice.

Principales posiciones en acciones: dónde están los 263.000 millones

El Formulario 13F del 1T de 2026, presentado ante la SEC el 15 de mayo de 2026 y con posiciones a 31 de marzo de 2026, muestra una cartera de 263.100 millones de dólares repartida en 26 empresas. Baja desde 274.200 millones y 39 empresas a cierre de diciembre de 2025.

La característica clave es la concentración. Las tres mayores posiciones son el 51% de la cartera; las cinco primeras, el 67,1%; y las diez primeras, el 91,1%. Las otras 16 empresas suman menos del 9%.

Tabla completa: principales posiciones (31 de marzo de 2026)

Fuente: Berkshire Hathaway Inc., Formulario 13F-HR, presentado el 15 de mayo de 2026, posiciones a 31 de marzo de 2026. Las cifras agregan varias clases de acciones y cuentas de gestión separadas.

Concentración por sectores

Si se agrupa por sectores, se ve dónde está el foco:

Cerca de dos tercios de la cartera están en dos bloques: servicios financieros y tecnología de consumo. Refleja la preferencia de Buffett por negocios tipo “peaje” (cobran una pequeña comisión sobre muchas transacciones repetidas).

Las 10 principales posiciones, explicadas

La tabla dice qué tiene Berkshire, pero no el porqué. Estas diez posiciones se compraron en momentos concretos y algunas llevan más tiempo en cartera que muchos fondos en el mercado. En conjunto, muestran qué ha cambiado en el enfoque y qué no.

1. Apple (AAPL): 21,99% de la cartera, 57.840 millones de dólares

Posición: 227.917.808 acciones, aproximadamente el 1,6% de Apple.

Apple es la mayor posición desde 2018, pese a años de ventas. Berkshire compró por primera vez en 2016, sorprendiendo a un mercado que asociaba a Buffett con evitar tecnología. Su tesis: Apple se parece más a una empresa de productos de consumo con una ventaja competitiva (moat: barrera que dificulta que le quiten clientes) basada en costes de cambio (lo difícil y caro que es para el cliente cambiar). El ecosistema de apps, fotos y mensajes retiene al usuario.

La posición llegó a superar los 900 millones de acciones ajustadas por splits. Desde entonces, Berkshire la ha reducido alrededor de un 75%, sobre todo en 2024, materializando grandes plusvalías y, con ello, una factura fiscal elevada. Buffett atribuyó parte de la venta a la expectativa de subidas del impuesto sobre plusvalías en EEUU, más que a un cambio de opinión sobre Apple.

Lectura clave: pese al mayor recorte de la historia de Berkshire, Apple sigue siendo más de una quinta parte de la cartera. Indica ajuste de tamaño y fiscalidad, no que la tesis se haya roto. El dividendo de Apple aporta ahora unos 250 millones de dólares al año a Berkshire con el número actual de acciones.

2. American Express (AXP): 17,43% de la cartera, 45.860 millones de dólares

Posición: 151.610.700 acciones, aproximadamente el 22% de American Express.

Es la posición que mejor muestra el valor del tiempo. Berkshire acumuló Amex entre 1991 y 1995 por unos 1.290 millones de dólares. Hoy vale 45.860 millones (más de 35 veces) y lleva años sin comprar ni vender.

El número de acciones se mantiene, mientras Amex recompra acciones (buyback: la empresa compra sus propias acciones para reducir las que hay). Eso hace que el porcentaje de Berkshire suba sin invertir más.

Amex pagó a Berkshire unos 479 millones de dólares en dividendos en 2025, un retorno anual muy alto sobre el precio pagado originalmente.

Lectura clave: Amex es una red cerrada (closed-loop: emite tarjetas y procesa pagos dentro de su propia red) y se centra en clientes de mayor renta, con menos impagos y más gasto. Tiene capacidad para fijar precios, justo lo que Buffett busca.

3. Coca-Cola (KO): 11,56% de la cartera, 30.420 millones de dólares

Posición: 400.000.000 acciones, sin cambios desde 1994.

Coca-Cola es el ejemplo más claro del largo plazo. Berkshire compró tras el crash de 1987 y terminó de acumular en 1994, con un coste total de unos 1.300 millones de dólares. No ha movido la posición en más de 30 años. Ahora vale 30.420 millones.

Además, Coca-Cola pagó a Berkshire 816 millones de dólares en dividendos en 2025. Sobre el coste original, eso supone una rentabilidad sobre coste (yield on cost: dividendo anual dividido por el precio original pagado) de alrededor del 63%.

Lectura clave: Buffett no vende Coca-Cola por “crecimiento”, sino por la resistencia de su flujo de caja (dinero que entra) gracias a marca y distribución. Con el tiempo, un dividendo que crece sobre un coste fijo se convierte en una renta mayor que el precio de compra.

4. Bank of America (BAC): 9,52% de la cartera, 25.040 millones de dólares

Posición: 513.624.165 acciones, alrededor del 7% de Bank of America.

La posición empezó en 2011, cuando Buffett aportó 5.000 millones de dólares en plena crisis de confianza, a cambio de acciones preferentes (dan dividendos fijos y suelen cobrar antes que las ordinarias) y warrants (derechos a comprar acciones a un precio prefijado). Ejecutó esos warrants en 2017 a un precio inferior al mercado, convirtiendo una operación de rescate en una gran posición, con un coste de unos 14.600 millones.

Berkshire recorta desde mediados de 2024. En el 1T de 2026 el ajuste fue pequeño (≈0,7%), lo que sugiere que la fase intensa de ventas ya ha pasado.

Lectura clave: BAC es una apuesta apalancada (el banco usa deuda y depósitos para multiplicar su capacidad) al consumo en EEUU y a los tipos de interés. Su gran base de depósitos baratos gana más si suben los tipos. Que Buffett mantenga este banco mientras sale de muchas otras financieras indica que ve las franquicias de depósitos grandes como un caso distinto.

5. Chevron (CVX): 6,64% de la cartera, 17.460 millones de dólares

Posición: 84.375.856 acciones, recortada un 35,2% en el 1T de 2026.

Chevron fue la gran apuesta energética tras la pandemia, construida rápido entre 2020 y 2022 con la idea de que la demanda global superaría la inversión en nueva oferta. Chevron es una petrolera integrada (produce, refina y distribuye), con activos de bajo coste en la cuenca del Pérmico, balance sólido y un historial largo de crecimiento del dividendo.

En el 1T de 2026 se produjo el mayor recorte trimestral: vendió más de 45 millones de acciones. Sumado a la posición estable en Occidental, el peso de energía cambió, pero en número de acciones Berkshire redujo su exposición al petróleo de forma clara.

6. Occidental Petroleum (OXY): 6,55% de la cartera, 17.220 millones de dólares

Posición: 264.941.431 acciones, aproximadamente el 26,6% de Occidental, más 8.500 millones de dólares en acciones preferentes y warrants.

Occidental es donde Berkshire actúa más como socio que como inversor. La relación comenzó en 2019, cuando Berkshire financió la compra de Anadarko por Occidental con 10.000 millones de dólares a cambio de preferentes con un cupón (pago fijo anual) del 8% y warrants. Desde entonces ha elevado su participación en acciones ordinarias a más de un cuarto de la empresa y tiene permiso regulatorio para llegar al 50%.

Solo las preferentes generan unos 680 millones de dólares al año en dividendos, antes de contar la rentabilidad de las acciones ordinarias. Occidental prevé amortizarlas (reembolsarlas) a partir de 2029. Además, en octubre de 2025 Berkshire acordó comprar OxyChem por 9.700 millones, aportando caja a Occidental para reducir deuda y sumando un negocio en propiedad total para Berkshire.

Lectura clave: no es comparable a Chevron. Chevron es una posición líquida (fácil de comprar y vender) que se ajusta cuando conviene. Occidental es una relación estratégica que mezcla preferentes, warrants, acciones y una compra de empresa. Que Berkshire recortase Chevron un 35% y mantuviese Occidental es una de las señales más claras del 13F del 1T de 2026.

7. Alphabet (GOOGL): 6,32% de la cartera, 16.630 millones de dólares

Posición: 57.835.013 acciones entre clase A y clase C, frente a 17.846.142: subida del 224%.

Alphabet es una de las apuestas más importantes de la nueva etapa. Berkshire abrió posición en el 3T de 2025 y en el 1T de 2026 la multiplicó por más de tres, comprando unas 40 millones de acciones adicionales. Eso la elevó a una de las mayores posiciones de la cartera.

La compra tiene valor simbólico. Buffett ha reconocido que no invertir en Google fue uno de sus grandes errores, al ver cómo GEICO pagaba enormes cantidades en publicidad de búsqueda. Incrementar Alphabet en 2026, cuando el mercado discutía si los chatbots de IA erosionarían el negocio de búsquedas, implica una apuesta por la resistencia del negocio de búsqueda y publicidad, y por el potencial de los activos de IA de Alphabet.

Lectura clave: también refleja el peso del equipo inversor. Los gestores Todd Combs y Ted Weschler han impulsado históricamente posiciones tecnológicas, y este es el tipo de cartera que heredará Greg Abel.

8. Chubb (CB): 4,24% de la cartera, 11.160 millones de dólares

Posición: 34.249.183 acciones, aproximadamente el 9% de Chubb.

Berkshire construyó esta posición sin hacerla pública en 2023 y 2024 usando una exención de confidencialidad de la SEC (permite no revelar temporalmente una posición en el 13F para evitar encarecer la compra). Solo se conoció en mayo de 2024.

Chubb es la mayor aseguradora cotizada del mundo en seguros de daños (property & casualty: seguros de hogar, empresas, responsabilidad civil, etc.). Tiene disciplina de suscripción (underwriting: decidir qué riesgos asegurar y a qué precio) y presencia internacional. Encaja con Berkshire: Berkshire conoce el negocio, y Chubb se beneficia de un mercado de seguros comerciales más caro (hard market: cuando suben primas porque hay más siniestros o menos capacidad) y de una gestión que evita riesgos mal pagados.

9. Moody’s (MCO): 4,09% de la cartera, 10.760 millones de dólares

Posición: 24.669.778 acciones, aproximadamente el 14% de Moody’s.

Berkshire no compró activamente la mayor parte: la recibió en 2000 cuando Dun & Bradstreet escindió (spin-off: separar una unidad y crear una empresa independiente) Moody’s, y Berkshire mantuvo las acciones. Desde entonces casi no se ha tocado y ha crecido hasta 10.760 millones.

Moody’s es un negocio casi “de manual” para Buffett: las calificaciones crediticias (ratings: nota sobre el riesgo de impago de una deuda) son un duopolio con S&P Global; regulación y costumbre hacen que sean casi imprescindibles para emitir deuda; requiere poco capital y tiene márgenes muy altos. Cobra un “peaje” a la emisión de deuda mundial.

10. Kraft Heinz (KHC): 2,78% de la cartera, 7.320 millones de dólares

Posición: 325.634.818 acciones, aproximadamente el 27% de Kraft Heinz.

Kraft Heinz es el error más reconocido por Buffett. Berkshire se asoció con 3G Capital para fusionar Kraft y Heinz en 2015 y se quedó con una participación de control práctico. Buffett admitió que pagaron demasiado por Kraft, y la inversión sufrió grandes deterioros contables (writedown: reconocer que un activo vale menos) por la competencia de marcas blancas y cambios de hábitos de consumo.

Lectura clave: su permanencia enseña: la posición es grande y salir sin mover el precio es difícil. Además, con un 27% Berkshire está en un rol de “insider” (accionista con influencia) más que de inversor pasivo. Recuerda que la concentración también amplifica errores.

El resto de la cartera: posiciones 11 a 26

En el “resto” aparecen decisiones de los gestores y particularidades:

• DaVita (1,76%): Berkshire posee más del 40% de este proveedor de diálisis (tratamiento para filtrar la sangre cuando fallan los riñones), su mayor porcentaje en una cotizada. Tiene un acuerdo de no superar un límite (standstill: compromiso de no aumentar por encima de un tope) y el número de acciones baja cada trimestre porque DaVita recompra y Berkshire vende lo mínimo para mantenerse por debajo del límite.
• Kroger (1,38%) y Delta Air Lines (1,01%): un valor defensivo de consumo y una reentrada llamativa en aerolíneas. Delta fue la mayor nueva posición del 1T de 2026 (2.650 millones), relevante porque Buffett vendió todas las aerolíneas de EEUU en 2020 y calificó el sector como un error.
• SiriusXM (1,09%): Berkshire tiene cerca de un tercio, heredado en gran parte por la reorganización