Perspectivas NZD/USD: el soporte crítico, bajo presión
El NZD/USD prolongó el descenso hacia 0,5770 el jueves, a medida que se reforzaba la demanda de dólar estadounidense tras unos datos del mercado laboral de EEUU más firmes, mientras que el renovado repunte de la incertidumbre geopolítica apuntaló los flujos hacia activos refugio. Las peticiones iniciales de subsidio por desempleo en EEUU cayeron a 187.000 en la semana finalizada el 18 de julio, frente a una previsión de 212.000 y un dato previo revisado de 209.000. La cifra reforzó la idea de resiliencia del mercado laboral y apoyó las expectativas de que la Reserva Federal pueda mantener una política restrictiva durante más tiempo, incluso cuando la elevada inflación en Nueva Zelanda seguía sustentando las expectativas de un sesgo más restrictivo por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda.
En el gráfico de cuatro horas, el cruce cotizaba en 0,5774 y se mantuvo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 periodos en 0,5820, conservando un sesgo bajista. El precio se movía justo por encima de la SMA de 100 periodos en 0,5770, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en torno a 27, lo que indica condiciones de sobreventa. Se situaron resistencias en 0,5780 y 0,5789, y posteriormente en 0,5805 y en la media de 0,5820; una ruptura al alza volvería a centrar la atención en 0,5907, 0,5930 y 0,5965. Los soportes señalados fueron 0,5774, 0,5770 y 0,5767.
Volatilidad y catalizadores del mercado
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad a medida que el dólar neozelandés pone a prueba el soporte crítico en torno a 0,5770 frente a un dólar estadounidense dominante. Esta presión bajista se ve alimentada por un mercado laboral de EEUU extraordinariamente ajustado, reflejado en el reciente descenso de las solicitudes semanales de desempleo hasta unas llamativas 187.000. Históricamente, cuando las solicitudes en EEUU caen por debajo del umbral de 200.000, es una señal de una economía resiliente que permite a la Reserva Federal mantener los tipos de interés en terreno restrictivo durante más tiempo.
Aunque la persistencia de la inflación en Nueva Zelanda mantiene al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda con un sesgo agresivo, el aumento de las tensiones globales está empujando a los inversores hacia la seguridad del billete verde. Hemos visto flujos similares hacia refugio en episodios anteriores de shocks de mercado, como a finales de 2023, cuando el índice del dólar estadounidense repuntó y llevó al kiwi a estos mismos mínimos de varios meses cerca de 0,5770. En consecuencia, creemos que cualquier rebote a corto plazo del kiwi probablemente quedará limitado por compras agresivas de dólares en las próximas semanas.
Estrategias técnicas y de opciones
Desde el punto de vista técnico, el RSI está marcando sobreventa en 27, lo que sugiere que podríamos ver una pausa temporal o un breve rebote técnico antes de que se reanude la tendencia bajista principal. Para operar este escenario, recomendamos a los operadores de opciones comprar opciones put a corto plazo con precios de ejercicio cerca de 0,5700 para beneficiarse si el cruce rompe por debajo del suelo inmediato de 0,5767. Alternativamente, se pueden vender opciones call fuera del dinero por encima de la resistencia de 0,5820 para cobrar prima mientras la tendencia bajista siga intacta.
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