Bank Indonesia mantuvo el tipo BI Rate en el 5,75%, optando por respaldar la rupia mediante incentivos específicos a los flujos de capital en lugar de un endurecimiento adicional. Una encuesta de Bloomberg mostró que los analistas estaban divididos por igual, aunque una ligera mayoría esperaba una subida de 25 pb. Los responsables de política monetaria valoraron otro incremento, pero señalaron el riesgo para los costes de financiación domésticos y el consumo tras haber elevado los tipos en 100 pb en dos meses. En su lugar, BI actuó para reducir los costes de cobertura y reforzó las herramientas macroprudenciales de liquidez, una estrategia similar al uso que hace el Banco de la Reserva de India de medidas sobre flujos de capital.
Presiones sobre la rupia y respuesta de política
La rupia ha afrontado presiones este año a medida que subían los precios del petróleo y crecían las dudas sobre la disciplina fiscal y la credibilidad de la política económica. El USD/IDR ha retrocedido desde niveles superiores a 18.200 hasta en torno a 17.900, aliviando la tensión inmediata, pero la divisa sigue expuesta a un nuevo repunte de la demanda de USD como activo refugio y a las persistentes preocupaciones sobre la gestión fiscal. Se considera que nuevas mejoras dependerán de una mayor credibilidad de la política económica y de la continuidad de las entradas de capital extranjero, mientras que BI dejó abierta la posibilidad de otra subida de 25 pb más adelante este año si reaparecen las presiones de depreciación.
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