USD/CHF subió el jueves a su nivel más alto desde junio de 2025, con el Dólar estadounidense respaldado por el conflicto en Oriente Medio, que impulsó los precios del petróleo y reforzó las expectativas de una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal. El cruce se negociaba en torno a 0,8170, ampliando las ganancias por cuarta sesión consecutiva, mientras el Índice Dólar (DXY) se mantenía cerca de 101,45, un máximo de tres semanas.
El riesgo para el suministro de crudo se amplió desde el estrecho de Ormuz hasta el estrecho de Bab el-Mandeb después de que el grupo Ansar Allah de Yemen atacara dos petroleros saudíes en el mar Rojo. Han aumentado las preocupaciones inflacionistas, y la herramienta CME FedWatch mostraba que el mercado descuenta un 83% de probabilidad de subida de tipos en septiembre, con la probabilidad para la próxima semana cerca del 35%. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EEUU cayeron a 187.000 frente a las 212.000 esperadas, y el dato de la semana anterior se revisó a 209.000 desde 208.000; la atención se centra ahora en los datos preliminares del PMI de S&P Global de julio, que se publican el viernes. El franco suizo no se ha beneficiado de su habitual perfil defensivo, ya que predominan unos diferenciales de tipos EEUU–Suiza más amplios y una fuerte demanda de dólares, mientras el Banco Nacional Suizo (SNB) mantiene que está preparado para intervenir frente a una fortaleza excesiva del franco.
Estrategia con derivados: divisas, petróleo y apuestas sobre el CHF
Mientras vemos cómo el USD/CHF empuja hacia sus niveles más altos en más de un año en 0,8170, recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para una continuidad del impulso alcista. La compra de opciones call fuera del dinero (OTM) sobre USD/CHF con vencimiento de 30 a 45 días ofrece una forma de alto potencial y riesgo limitado de aprovechar esta ruptura. Con el DXY marcando un máximo de tres semanas en 101,45, el planteamiento técnico favorece claramente al billete verde.
Debemos seguir de cerca el sector energético, donde los principales referencias del crudo han subido más de un 5% este mes tras los recientes ataques a petroleros en el mar Rojo. Históricamente, las disrupciones en el estrecho de Bab el-Mandeb, por el que transitan aproximadamente 8,8 millones de barriles de petróleo al día, han provocado repuntes inflacionistas prolongados. Para cubrirse frente a estos shocks de oferta, sugerimos que los operadores consideren posiciones largas en opciones call sobre futuros de crudo junto con sus estrategias en divisas.
La ampliación del diferencial de tipos entre EEUU y Suiza es el principal motor de este cruce, especialmente con la Fed con una probabilidad del 83% de subir tipos en septiembre. Mientras tanto, la postura activa del Banco Nacional Suizo contra una fortaleza excesiva del franco sigue restando atractivo a su tradicional condición de refugio. Aconsejamos vender futuros de CHF de corto plazo o utilizar estrategias bear put spread sobre la divisa suiza para aprovechar esta divergencia de políticas.
Riesgos de eventos y gestión de posiciones
Los operadores deberían prepararse para una mayor volatilidad en torno a los datos del PMI de S&P Global de mañana y la reunión de la Fed de la próxima semana. Dado el mercado laboral excepcionalmente ajustado que refleja la caída de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo a 187.000, cualquier sorpresa positiva en los indicadores probablemente acelerará las compras de USD. Recomendamos mantener stop-loss ajustados en las posiciones existentes cortas de USD e ir incrementando gradualmente estructuras de derivados largas en dólar antes del fin de semana.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
