AUD/JPY recuperó las pérdidas previas y cotizaba en torno a 114,30 durante la sesión asiática del jueves, respaldado por un dólar australiano más firme tras unos datos del mercado laboral mejores. La Oficina Australiana de Estadística informó de que la tasa de paro se mantuvo en el 4,4% en junio, en línea con el consenso del 4,4%, mientras que el empleo aumentó en 76,3K. Esto se compara con un aumento de 44K en mayo, revisado desde 40,3K, y superó la previsión del mercado de un incremento de 15K.
El cruce quedó limitado a medida que el yen japonés se fortalecía, con el encarecimiento de la energía sumando presión inflacionista y elevando las expectativas de que el Banco de Japón podría acelerar su senda de subidas de tipos. Por separado, reportes señalaron que responsables del BoJ están abiertos a un endurecimiento más rápido de lo que anticipan los mercados, mientras que el riesgo de intervención siguió en el foco después de que la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijera que las autoridades están preparadas para adoptar medidas decisivas contra una debilidad excesiva de la divisa. La atención se traslada ahora al dato de inflación al consumo de Japón de junio, previsto para el viernes.
Fortaleza del mercado laboral australiano y su impacto en el AUD/JPY
Estamos viendo una fortaleza extraordinaria en el mercado laboral australiano, con 76,3K empleos añadidos en junio frente a una previsión de apenas 15K. Estos datos sólidos sugieren que el Banco de la Reserva de Australia mantendrá su tipo oficial elevado, lo que históricamente sostiene la fortaleza del dólar australiano. Los operadores de derivados pueden aprovecharlo comprando opciones call de AUD/JPY a corto plazo para acompañar la tendencia alcista.
Estrategias para gestionar el riesgo del yen y la volatilidad
Sin embargo, debemos prepararnos para un fortalecimiento repentino del yen japonés, ya que la inflación subyacente de Japón sigue situándose claramente por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón. Con la ministra Katayama advirtiendo de una intervención directa para frenar la debilidad del yen, el riesgo de una caída súbita es muy real. Recomendamos comprar opciones put de AUD/JPY fuera de dinero para proteger de forma económica la cartera ante un repunte brusco a la baja.
Dado que nos enfrentamos a un pulso entre una economía australiana fuerte y un banco central japonés en proceso de endurecimiento, es probable que la volatilidad se dispare. Recomendamos utilizar estrategias con opciones como el straddle largo o el strangle para beneficiarse de grandes movimientos de precio en cualquiera de las dos direcciones. Durante anteriores cambios relevantes de política del Banco de Japón, este par de divisas ha oscilado con facilidad más de 300 pips en cuestión de días.
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