USD/JPY avanzó el martes hasta nuevos máximos de 40 años, cotizando en 163,19 y acercándose brevemente a 163,24 a medida que el dólar estadounidense se fortalecía frente al yen. El movimiento llega con renovadas preocupaciones sobre el suministro energético después de que dos petroleros que transportaban crudo saudí hacia Asia desviaran su ruta en el mar Rojo tras amenazas de Ansar Allah de Yemen, alineado con Irán. En ese contexto, el índice del dólar (DXY) subió un 0,19% hasta 101,18, marcando un máximo de cinco días. Con el cruce por encima de 160,00, la atención se ha desplazado al riesgo de intervención japonesa, pese a que los funcionarios no han ofrecido respuesta pública.
Los próximos catalizadores incluyen la Balanza Comercial Total de Japón de junio y el informe de inflación del jueves, mientras que los operadores en EEUU vigilan las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo del 23 de julio, antes de la decisión de política de la Fed la próxima semana. En el plano técnico, USD/JPY se mantiene por encima de una zona de medias móviles simples (SMA) agrupadas cerca de 160,75, con niveles de referencia adicionales en 160,00, 158,52 y 154,61, y una directriz alcista de más largo plazo desde alrededor de 152,10. Los indicadores de momento siguen siendo positivos, con el RSI en 66,66, y el conjunto de datos no muestra resistencias inmediatas por encima.
Trading estratégico y riesgos geopolíticos
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para una volatilidad extrema a medida que USD/JPY supera el umbral de 163,00. Este máximo histórico nos pone en máxima alerta ante posibles intervenciones repentinas del Ministerio de Finanzas de Japón, similares a sus masivas operaciones de mercado por 9,8 billones de yenes (62.000 millones de dólares) durante anteriores crisis cambiarias. Para los operadores de opciones, la compra de opciones call sobre JPY a muy corto plazo (puts sobre USD/JPY) ofrece una cobertura estratégica frente a un retroceso brusco patrocinado por el Estado.
Los riesgos geopolíticos en Oriente Medio están reforzando esta tendencia, ya que los desvíos de petroleros en el mar Rojo reactivan los temores sobre el suministro de energía. Dado que aproximadamente el 12% del comercio mundial de petróleo por vía marítima pasa por este corredor, unas disrupciones prolongadas del transporte probablemente mantendrán elevados los precios de la energía y la demanda de dólares como activo refugio. Sugerimos aprovechar opciones call sobre crudo para beneficiarse de esta prima geopolítica subyacente.
Próximos datos macro y perspectiva técnica
También debemos centrar la atención en los datos japoneses de comercio e inflación de esta semana, seguidos de cerca por la decisión de política de la Reserva Federal la próxima semana. Con la inflación subyacente de Japón históricamente luchando por mantenerse cómodamente por encima del objetivo del 2%, cualquier sorpresa al alza podría impulsar un giro más restrictivo (hawkish) por parte del Banco de Japón. Para gestionarlo, preferimos utilizar spreads de volatilidad implícita para capturar el decaimiento de la prima antes de estos anuncios clave.
Desde una perspectiva técnica, consideramos que cualquier corrección hacia la zona 160,00–160,75 supone una oportunidad de compra dentro de una tendencia alcista más amplia. Dado que el RSI diario se mantiene por debajo de la zona de sobrecompra, en 66,6, el impulso alcista aún tiene margen para continuar. Recomendamos el uso de opciones barrera tipo knock-out para definir límites de riesgo claros mientras se participa en esta potente tendencia alcista.
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