La libra esterlina se debilitó al repuntar la demanda de dólar estadounidense tras la reactivación de las tensiones en Oriente Próximo. El GBP/USD cayó un 0,48% hasta 1,3371, después de tocar 1,3455, mientras que el índice del dólar (DXY) subió un 0,14% hasta 101,14. Según informaciones, Washington busca un alto el fuego más prolongado y una navegación parcial a través del estrecho de Ormuz, mientras Irán planteaba un alto el fuego de 10 días; Axios también informó de una revisión de opciones que abarcan desde una tregua de 10 días hasta una acción militar más amplia.
Los tipos de EE. UU. repuntaron, con el rendimiento del Treasury a 10 años subiendo tres puntos básicos hasta el 4,624%, y el promedio móvil de cuatro semanas del cambio de empleo de ADP situándose en 16,5K frente a un dato previo revisado de 19,25K. Datos de Prime Terminal situaron la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios la próxima semana en el 78%, mientras que las probabilidades implícitas de una subida en septiembre rondaban el 68% de cara a la decisión del 29 de julio y a las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo. En Reino Unido, John Healey fue nombrado ministro de Hacienda, sustituyendo a Rachel Reeves, después de que Andy Burnham fuese nombrado primer ministro; la atención también se centra en el dato de inflación del miércoles, con referencias técnicas que incluyen un grupo de medias móviles simples (SMA) cerca de 1,3374, resistencias en 1,3478 y 1,3511, y un RSI en 49.
Estrategia en GBP/USD y flujos refugio por geopolítica
Deberíamos posicionarnos para un mayor descenso del par GBP/USD mediante opciones put de corto vencimiento, especialmente ahora que el spot ha caído por debajo de las medias móviles de 50, 100 y 200 días, situadas en 1,3374. Con el índice de fuerza relativa (RSI) en un débil 49, el momentum del mercado favorece claramente al dólar estadounidense como activo refugio. Para cubrirnos ante giros bruscos, la compra de puts GBP/USD fuera del dinero con vencimiento posterior a la próxima reunión de la Reserva Federal del 29 de julio parece una estrategia de alta eficacia.
Las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo están empujando rápidamente el índice del dólar (DXY) hacia la zona de 101,14, impulsadas por el temor a una escalada militar cerca del estrecho de Ormuz. Históricamente, los conflictos prolongados en esta región rica en petróleo han apoyado al billete verde, como ocurrió durante los episodios de tensión geopolítica de finales de 2019, cuando el DXY repuntó más de un 2% en un mes. Recomendamos utilizar opciones call largas sobre el DXY para capturar estos flujos hacia la seguridad, mientras la amenaza de ataques contra instalaciones nucleares mantiene a los inversores en vilo.
Perspectivas de rentabilidades en EE. UU., apuestas sobre la Fed y coberturas de volatilidad en Reino Unido
La subida del rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años hasta el 4,624% muestra que el mercado de bonos está descontando activamente una política monetaria más restrictiva, con datos de mercado que apuntan a una probabilidad del 68% de una subida de tipos por parte de la Fed en septiembre. Los operadores de derivados pueden aprovechar este cambio tomando posiciones cortas en futuros de Treasuries o comprando caps de tipos de interés para proteger carteras frente al repunte de las rentabilidades. Dado que el mercado descuenta en un 78% una pausa la próxima semana, cualquier comentario inesperadamente duro (hawkish) por parte de la Fed podría desencadenar un movimiento alcista brusco y explosivo del dólar.
En el frente británico, el nombramiento repentino de John Healey como secretario del Tesoro por parte del primer ministro Andy Burnham introduce una incertidumbre fiscal que debemos tener en cuenta. Históricamente, las transiciones de liderazgo en Reino Unido han provocado a menudo un repunte del 1,5% al 3% en la volatilidad implícita de la libra, al cuestionarse los operadores el futuro de las reglas presupuestarias del país. Aconsejamos operar estrategias de straddle o strangle sobre GBP/USD antes del dato de inflación del miércoles para beneficiarse de estos movimientos bruscos e impredecibles sin necesidad de anticipar la dirección final.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
