USD/JPY repuntó el martes hacia 163,00, llegando a tocar brevemente 163,04 para cotizar por encima de 163,00 por primera vez desde diciembre de 1986. El dólar estadounidense se mantuvo respaldado por la demanda de refugio mientras los mercados sopesaban el repunte de las tensiones en Oriente Medio y el alza del precio del petróleo, a pesar de que los datos de EE. UU. apuntaron a un menor dinamismo del mercado laboral. El ADP Employment Change mostró que la media de cuatro semanas se moderó hasta 16,5K desde 19,25K, mientras que unas lecturas de inflación más contenidas han frenado las expectativas de un endurecimiento adicional más agresivo por parte de la Reserva Federal; la persistente debilidad del yen japonés ha mantenido el foco en el riesgo de una actuación del Ministerio de Finanzas de Japón.
El calendario de Japón a corto plazo se describió como ligero, con las cifras de comercio de junio previstas a las 19:50 ET, antes de los datos de IPC más adelante en la semana. En el gráfico de cuatro horas, USD/JPY cotizaba en 162,97, manteniéndose por encima de la SMA de 20 periodos en 162,45 y de la SMA de 100 periodos en 162,15, mientras ponía a prueba la oferta justo por debajo de la resistencia en 163,04. El RSI se situaba en torno a 73, y se citaban niveles de soporte en 162,94, seguido de 162,75 y 162,59. Una ruptura por encima de 163,04 prolongaría las ganancias, mientras que un rechazo podría dar paso a consolidación o a un retroceso.
Riesgo de intervención del Gobierno japonés y estrategias de trading
Con USD/JPY marcando un máximo de varias décadas en 163,04, aconsejamos a los operadores de derivados que se preparen para una volatilidad súbita y severa impulsada por una intervención del Gobierno japonés. Históricamente, el Ministerio de Finanzas de Japón no ha dudado en actuar, llegando a gastar unos 9,8 billones de yenes (62.000 millones de dólares) —una cifra sin precedentes— en una defensa previa de la divisa para castigar a los especuladores. Los traders deberían considerar la compra de opciones put de USD/JPY a corto vencimiento para cubrirse frente a un giro repentino y brusco.
Desde el punto de vista técnico, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 4 horas está claramente en sobrecompra en 73, lo que indica que el impulso alcista está muy estirado. Sugerimos colocar órdenes de stop-loss ajustadas en cualquier posición larga que aún permanezca abierta, justo por debajo del soporte inmediato de 162,94. Si el par no logra superar la resistencia de 163,04, es muy probable un retroceso rápido hacia la SMA de 100 periodos en 162,15.
Perspectivas de volatilidad y estrategias con opciones
Se espera que los próximos eventos macroeconómicos, incluidos el saldo comercial y las publicaciones del IPC de Japón, impulsen al alza de forma notable la volatilidad implícita de las opciones en los próximos días. Recomendamos utilizar estrategias de volatilidad larga, como los straddles, para beneficiarse de movimientos bruscos sin necesidad de acertar la dirección. Este enfoque protege nuestras carteras frente a shocks geopolíticos repentinos o decisiones de tipos inesperadas por parte del Banco de Japón.
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