USD/CAD no logró mantener un movimiento por encima de 1,4130 y desde entonces ha retrocedido, devolviendo la atención al soporte técnico de corto plazo. El par se aproxima a la media móvil de 50 días (50-DMA), con el máximo de marzo en torno a 1,3970 como nivel clave en el punto de mira.
Si el par se mantiene por encima de la 50-DMA, un rebote a corto plazo podría encontrarse con resistencia en la zona del máximo de la semana pasada, en 1,4150/1,4175. Sin embargo, una ruptura por debajo de 1,3970 dejaría el área del máximo de mayo, en torno a 1,3870/1,3850, como la siguiente zona bajista.
Niveles técnicos clave y escenarios de trading con opciones
Seguimos muy de cerca el par USD/CAD mientras corrige tras el intento fallido de ruptura por encima de 1,4130 y se dirige hacia el soporte crucial de 1,3970. Si este nivel aguanta, recomendamos a los operadores de derivados vigilar opciones call para buscar un rebote hacia la zona de resistencia de 1,4150. No obstante, una ruptura clara por debajo de 1,3970 podría abrir la puerta a compras de puts con objetivo en el área de 1,3850 en las próximas semanas.
Factores macro y consideraciones de estrategia
Este punto de inflexión técnico se produce en un contexto de cambios en las expectativas de tipos, con el Banco de Canadá manteniendo recientemente su tipo de referencia mientras la inflación canadiense se sitúa en torno al 2,7%. Históricamente, cuando el diferencial de rentabilidad entre el Treasury estadounidense a 10 años y el bono del Gobierno canadiense a 10 años se estrecha por debajo de 60 puntos básicos, el USD/CAD tiende a registrar giros bruscos. Consideramos que vigilar estos diferenciales será clave para afinar el ‘timing’ de entrada en swaps de divisas y opciones durante las próximas dos semanas.
Dado que la volatilidad implícita de las opciones a un mes del USD/CAD se ha movido recientemente cerca de un moderado 6,2%, las primas de opciones están actualmente en niveles atractivos. Sugerimos emplear una estrategia de straddle en torno a 1,3970 para aprovechar una inminente ruptura al alza o a la baja. Este enfoque permite beneficiarse de un movimiento pronunciado en cualquiera de las dos direcciones a medida que el mercado reaccione a los próximos datos macroeconómicos.
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