Se espera que el EUR/USD encuentre pocos catalizadores a corto plazo procedentes de los datos de EEUU o de la comunicación de la Reserva Federal esta semana, ya que los responsables de la Fed suelen abstenerse de ofrecer orientaciones públicas en la semana previa a una reunión. La atención se desplaza, por tanto, hacia el Banco Central Europeo, con los mercados ya descontando una subida de tipos en septiembre y buscando pistas sobre la trayectoria de la política monetaria más allá de ese punto.
Perspectivas de política del BCE y expectativas del mercado
El perfil de riesgo del euro en las próximas semanas está vinculado a cuán contundentemente el BCE aborde los riesgos de inflación y la posibilidad de un mayor endurecimiento, especialmente si repuntan los precios de la energía.
Riesgos geopolíticos e impacto sobre los precios de la energía
El análisis también apunta a que el Estrecho de Ormuz permanezca cerrado como un factor que podría mantener la presión alcista sobre los costes energéticos, mientras que las persistentes tensiones entre EEUU e Irán pueden reducir la relevancia de los últimos datos económicos. Una señal más clara de que el BCE está dispuesto a elevar su tipo clave más allá de septiembre podría ayudar a limitar el sesgo bajista del EUR/USD en caso de una nueva escalada.
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