El GBP/USD rebotó alrededor de 30 pips desde su mínimo de la sesión asiática el lunes, poniendo fin a una caída de dos días a medida que el dólar estadounidense se debilitaba. Aun así, el par se mantuvo muy por debajo del máximo de dos meses registrado el miércoles pasado, con un renovado apoyo al dólar derivado del aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán y de unas expectativas hawkish más firmes para la Reserva Federal.
EE. UU. llevó a cabo el domingo una novena noche consecutiva de ataques contra Irán, centrados en capacidades utilizadas en ataques a la navegación comercial y a marinos civiles en el estrecho de Ormuz. Irán respondió con misiles balísticos y drones de ataque unidireccional dirigidos contra aliados de EE. UU., mientras que Baréin, Jordania, Kuwait e Irak informaron de una nueva oleada de ataques. Con el estrecho cerrado, el crudo subió a su nivel más alto desde el 12 de junio, avivando las preocupaciones de inflación y reforzando el precio de, al menos, una subida de tipos de la Fed en 2026. En el Reino Unido, Andy Burnham se dispone a convertirse en el séptimo primer ministro en una década este lunes, con la atención puesta en los datos mensuales de empleo del martes y el IPC del miércoles.
Estrategias con derivados en un entorno de mayor volatilidad
Dada la mezcla explosiva de la escalada de los conflictos en Oriente Medio y los datos clave de la economía británica previstos para esta semana, recomendamos que los traders de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad. Las estrategias estándar con opciones de straddle largo o strangle sobre el par GBP/USD resultan ahora muy atractivas para capturar movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones. Este enfoque permite beneficiarse de grandes desplazamientos del precio sin necesidad de asumir un sesgo direccional mientras el mercado siga siendo altamente impredecible.
Con el cierre del estrecho de Ormuz empujando de nuevo los referentes globales del petróleo, como el Brent, hacia la zona de los 90 dólares por barril, los temores inflacionistas están reavivando las apuestas por una subida de tipos de la Reserva Federal a finales de este año. Históricamente, los shocks inflacionistas impulsados por la energía, similares a las disrupciones de oferta de 2022, han desencadenado rallies sostenidos del dólar estadounidense como activo refugio. Para mitigar este riesgo, sugerimos cubrir las exposiciones largas existentes a la libra mediante la compra de opciones put de GBP/USD a corto plazo.
Transición política en el Reino Unido y riesgos ligados a los datos
En el plano doméstico, la transición hoy hacia la administración de Andy Burnham y el previsible nombramiento de un ministro de Hacienda fiscalmente conservador podrían aportar un suelo a medio plazo para la libra esterlina. Sin embargo, el foco inmediato debe seguir puesto en las cifras de empleo del martes y en la publicación del IPC del miércoles, donde cualquier sorpresa que se desvíe de las previsiones podría provocar cierres forzosos masivos. Aconsejamos mantener ratios de apalancamiento conservadores y fijar stop-loss ajustados en cualquier posición de futuros a corto plazo para sortear estos cambios rápidos.
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