Claves
- El índice del dólar (USDX, un indicador que mide al dólar frente a una cesta de divisas) se movía cerca de 101 tras subir en dos sesiones seguidas.
- El aumento de la tensión entre EEUU e Irán impulsó el precio del petróleo y reavivó el temor a que la inflación (subida general de precios) vuelva a repuntar.
- La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, advirtió de que la inflación persistente sigue siendo la principal preocupación del banco central.
- En el gráfico diario del USDX, la primera resistencia (zona donde suele frenar una subida) está en 100,85, y el primer soporte (zona donde suele frenar una caída) en 100,70.
El USDX cotizaba cerca de 101 el lunes, después de encadenar dos sesiones al alza, apoyado por el aumento de la tensión entre EEUU e Irán.
El encarecimiento del petróleo elevó el temor a que la energía mantenga la inflación alta y refuerce la idea de que los tipos de interés en EEUU podrían seguir elevados más tiempo.
El dólar también se vio respaldado por la expectativa de que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EEUU) pueda subir los tipos más adelante este año. Además, la debilidad continuada del yen japonés aumentó la demanda global de dólares.
Por qué los inversores vigilan al dólar
El dólar depende sobre todo de tres factores: la evolución del conflicto EEUU-Irán, las expectativas sobre la Fed y la presión sobre el yen japonés.
Una nueva escalada en Oriente Próximo puede mantener el petróleo caro y aumentar el miedo a la inflación. Esto complica que la Fed se plantee bajar los tipos y refuerza la idea de una política monetaria (decisiones del banco central sobre tipos y liquidez) más restrictiva, es decir, con condiciones financieras más duras.
Otro foco es el dato de inflación de Japón del viernes. Puede cambiar las expectativas sobre el próximo paso del Banco de Japón y decidir si el USDJPY (tipo de cambio dólar/yen) supera su máximo del año.
El conflicto EEUU-Irán eleva la demanda de “refugio”
El Ejército de EEUU lanzó nuevos ataques aéreos contra Irán el domingo, después de que las muertes confirmadas de militares estadounidenses en los últimos combates subieran a tres.
Los ataques llegaron cuando el alto el fuego entre EEUU e Irán, en la práctica, se rompió. Irán también afirmó que interceptó cuatro embarcaciones que intentaban cruzar el estrecho de Ormuz durante el fin de semana.
La escalada aumentó el temor a un conflicto más amplio y a interrupciones del suministro energético que pasa por el estrecho de Ormuz.
Un petróleo más caro puede sostener al dólar por dos vías: más demanda de activo refugio (compras por búsqueda de seguridad) y más expectativas de inflación por el aumento del coste de la energía.
Si el crudo se mantiene alto, el mercado puede moderar las apuestas por rebajas de tipos de la Fed.
La inflación persistente sostiene las expectativas de tipos de la Fed
La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, se sumó el viernes a otros responsables de la Fed al alertar sobre una inflación que no termina de bajar.
Sus declaraciones reforzaron la preocupación de que las presiones de precios siguen por encima del objetivo del banco central y que los tipos podrían mantenerse altos.
En el momento de redactar este texto, el mercado estimaba en torno al 53% la probabilidad de una subida de tipos en septiembre, frente al 47% del día anterior.
Se espera de forma mayoritaria que la Fed no toque los tipos en su reunión de julio. Aun así, el aumento de las apuestas por un movimiento en septiembre dio un apoyo extra al dólar.
Más avisos por parte de la Fed o un nuevo repunte de la energía podrían reforzar la idea de tipos altos durante más tiempo.
La debilidad del yen refuerza el dólar
El dólar apenas cambiaba frente al yen, en torno a 162,33, cerca del máximo del año de 162,84.
El equipo de análisis Global Economic & Markets Research de CBA espera que el USDJPY se mantenga cerca de su máximo anual durante la semana.
El dato de inflación de Japón del viernes será clave. Una inflación subyacente (la que excluye componentes muy volátiles como energía y alimentos) más débil de lo previsto podría retrasar nuevas subidas de tipos del Banco de Japón.
Eso añadiría presión al yen y podría llevar al USDJPY a superar la resistencia de 162,84.
En cambio, una inflación japonesa más fuerte podría adelantar expectativas de subidas de tipos en Japón y limitar el avance del dólar frente al yen.
Niveles clave para operar
| Nivel | Qué vigila el mercado |
| 101,4 | Resistencia más amplia cerca de la zona donde el precio se movió lateralmente antes |
| 101,3 | Resistencia en un máximo reciente |
| 101 | Resistencia psicológica (nivel redondo que suele atraer atención) |
| 100,85 | Resistencia inmediata, cerca del máximo de la última sesión |
| 100,77 | Zona actual del gráfico |
| 100,7 | Soporte inmediato, cerca de la última fase de movimiento lateral |
| 100,5 | Soporte a corto plazo y base del rebote reciente |
| 100,35 | Zona de mínimo reciente |
| 100 | Soporte psicológico más profundo |
El gráfico diario del USDX muestra el precio cerca de 100,77 tras abrir alrededor de 100,79. El máximo de la última sesión fue 100,86 y el mínimo, aproximadamente 100,75.
El índice rebotó desde el mínimo reciente de 100,35, pero las últimas velas (cada barra del gráfico que resume apertura, máximo, mínimo y cierre) sugieren que el impulso alcista se enfría al acercarse a la resistencia entre 100,85 y 101,00.
La resistencia inmediata está en 100,85. Si el precio se mantiene por encima, el mercado mirará el nivel psicológico de 101,00.
Si supera 101,00 con claridad, el rebote ganaría fuerza y el foco pasaría a 101,30 y después a 101,40.
A la baja, 100,70 es el primer soporte. Si lo pierde, podría abrirse el camino hacia 100,50.
Escenarios alcistas y bajistas
| Escenario | Señal | Posible reacción del mercado |
| Ruptura alcista | Subida por encima de 100,85 | El USDX podría poner a prueba 101,00 |
| Extensión alcista | Ruptura sostenida por encima de 101,00 | El foco podría pasar a 101,30 |
| Movimiento alcista más fuerte | Subida por encima de 101,30 | El índice podría acercarse a 101,40 |
| Consolidación en rango | Mantenerse entre 100,70 y 100,85 | El mercado puede esperar señales más claras en geopolítica o en la Fed |
| Corrección bajista | Caída por debajo de 100,70 | El USDX podría volver a 100,50 |
| Corrección más profunda | Pérdida de 100,50 | El precio podría bajar hacia 100,35 |
| Extensión bajista | Caída por debajo de 100,35 | Podría entrar en juego el nivel psicológico de 100,00 |
El escenario alcista exige que el USDX rompa 100,85 y se mantenga por encima. Eso sugeriría que la demanda de dólares sigue apoyada por la incertidumbre geopolítica, el petróleo caro y la expectativa de tipos altos por parte de la Fed.
Una subida confirmada por encima de 101,00 reforzaría el sesgo alcista y pondría el foco en 101,30. Un avance posterior por encima de 101,30 abriría la puerta a 101,40.
El escenario neutral es que el precio siga moviéndose en un rango entre 100,70 y 100,85. Eso indicaría que los inversores esperan más claridad sobre el conflicto EEUU-Irán, el petróleo o los próximos pasos de la Fed.
El escenario bajista gana fuerza si el índice cae por debajo de 100,70. Si la ruptura se confirma, el mercado podría mirar 100,50.
Aviso legal
Los niveles de precio y escenarios reflejan la opinión del autor en el momento de redactar este texto y no son asesoramiento financiero ni una recomendación oficial de VT Markets. Cada inversor debe hacer su propio análisis y gestionar el riesgo con prudencia.
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El USDX suele moverse con fuerza cuando coinciden cambios en la Fed, las expectativas de inflación, el precio del petróleo, el riesgo geopolítico y los flujos globales de divisas (movimientos de dinero entre monedas).
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¿Por qué operar el USDX como CFD?
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Esta flexibilidad es útil cuando el dólar reacciona rápido a las expectativas sobre la Fed, señales de inflación, cambios en el petróleo, novedades geopolíticas y demanda de refugio.
Si el USDX rompe una resistencia, se puede vigilar una continuidad alcista. Si el impulso se debilita o aumentan las ventas para recoger beneficios (cierre de posiciones con ganancias), se pueden valorar escenarios a la baja.
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Qué vigilar a continuación
El conflicto entre EEUU e Irán seguirá siendo el foco a corto plazo. Una nueva escalada militar o problemas en torno al estrecho de Ormuz podrían impulsar el petróleo y reforzar la demanda de dólares.
También será clave lo que comunique la Fed. Más avisos sobre una inflación que no cede podrían reforzar la expectativa de tipos altos o de otra subida más adelante.
El dato de inflación de Japón del viernes también será relevante. Una inflación subyacente más débil podría retrasar subidas de tipos del Banco de Japón, debilitar el yen y empujar el USDJPY hacia, o por encima de, su máximo anual de 162,84.
En el USDX, el rango entre 100,70 y 100,85 es la zona clave a corto plazo. Un movimiento confirmado por encima de 100,85 pondría 101,00 en el punto de mira, mientras que una caída por debajo de 100,70 podría abrir el camino hacia 100,50.
Preguntas frecuentes
¿Por qué el índice del dólar cotiza cerca de 101?
El dólar se apoya en la escalada de tensión entre EEUU e Irán, el encarecimiento del petróleo, el temor a una inflación persistente y la posibilidad de que la Fed suba tipos.
¿Por qué un petróleo más caro apoya al dólar?
Un petróleo más caro puede elevar las expectativas de inflación y la demanda de refugio. Eso reduce las apuestas por bajadas de tipos en EEUU y suele apoyar al dólar.
¿Qué espera el mercado de la Reserva Federal?
El mercado espera que la Fed mantenga los tipos sin cambios en julio. En el momento de redactar este texto, la probabilidad de subida en septiembre rondaba el 53%.
¿Por qué importa la inflación de Japón para el dólar?
Una inflación más débil en Japón puede retrasar subidas de tipos del Banco de Japón, debilitar el yen y favorecer nuevas subidas del USDJPY.
¿Qué niveles del USDX son los más importantes?
La resistencia inmediata está en 100,85, seguida de 101,00 y 101,30. El soporte inmediato está en 100,70, seguido de 100,50 y 100,35.
¿Qué podría subir el USDX?
Una nueva escalada entre EEUU e Irán, un petróleo más caro, mayor temor a la inflación, expectativas de una Fed más dura (tipos altos) o más debilidad del yen podrían impulsar el USDX.
¿Qué podría bajar el USDX?
Un petróleo más barato, menos tensión geopolítica, menores expectativas de inflación o menos expectativas de subidas de tipos de la Fed podrían presionar al USDX.
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