El USD/CAD retrocedió hasta cerca de 1,4005 en la sesión asiática del lunes, ya que el repunte del crudo apuntaló al dólar canadiense, vinculado a las materias primas, mientras los mercados esperan la publicación del IPC de Canadá más tarde en el día. El perfil exportador de petróleo de Canadá tiende a trasladar los movimientos energéticos a la divisa, mientras que el marco de política del Banco de Canadá se centra en la inflación con un objetivo del 1%–3% mediante ajustes de tipos de interés y, cuando sea necesario, expansión o contracción cuantitativa. Las variaciones del precio del petróleo también pueden trasladarse a la balanza comercial, influyendo en la demanda de CAD.

El riesgo geopolítico en Oriente Medio mantuvo en primer plano las preocupaciones sobre el suministro energético tras informaciones sobre ataques de EE. UU. contra Irán y advertencias iraníes sobre el tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz, junto con nuevos ataques con misiles y drones reportados en Bahréin y estados vecinos. En el mercado de tipos de EE. UU., las expectativas de un movimiento en julio se moderaron tras señales de inflación más suaves: la probabilidad implícita de una subida de la Reserva Federal cayó al 14% desde el 25% de una semana antes, según CME FedWatch, aunque los responsables señalaron que necesitan “varios meses” de enfriamiento antes de descartar más endurecimiento.

CAD vinculado a materias primas y catalizadores geopolíticos

Recomendamos a los operadores de derivados seguir de cerca el cruce USD/CAD mientras pone a prueba el soporte psicológico crítico de 1,4000. Con los futuros del Brent disparándose hacia los 85 dólares por barril debido al aumento de las tensiones militares en Oriente Medio, el dólar canadiense, ligado a las materias primas, está ganando un sólido impulso alcista. Este riesgo geopolítico amenaza directamente al Estrecho de Ormuz, una ruta marítima de tránsito vital que canaliza aproximadamente el 20% del consumo diario mundial de líquidos del petróleo.

A medida que los ataques de represalia y los drones alteran la región, esperamos que los temores sobre el suministro mantengan los precios del crudo elevados en las próximas semanas. Dado que el petróleo es la principal exportación de Canadá, cualquier repunte sostenido del precio probablemente seguirá fortaleciendo al dólar canadiense frente al billete verde. Los operadores de derivados deberían considerar posicionarse para más caídas en USD/CAD, quizá mediante opciones put para aprovechar una ruptura clara por debajo del umbral de 1,4000.

Datos de inflación y estrategias tácticas a corto plazo

También debemos prepararnos para una volatilidad inmediata tras la publicación de hoy del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá. Históricamente, unos datos de inflación elevados obligan al Banco de Canadá a mantener un sesgo más restrictivo, lo que impulsaría aún más al “loonie”. Si el IPC supera el consenso, anticipamos una aceleración de las entradas de capital hacia activos canadienses, llevando al USD/CAD todavía más abajo.

En el otro lado del cruce, estamos viendo al dólar estadounidense perder terreno a medida que los participantes del mercado recortan las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad implícita de una subida de tipos de la Fed este mes se ha desplomado hasta solo el 14%, frente al 25% de la semana pasada. Este cambio en las expectativas de tipos favorece la fortaleza del CAD, especialmente a medida que los indicadores recientes de EE. UU. muestran señales de enfriamiento de la inflación.

Aconsejamos a los operadores de derivados emplear estrategias de volatilidad a corto plazo, como los straddles, para capturar la inevitable ruptura desde el rango actual en torno a 1,4005. Es clave cubrirse frente a actualizaciones geopolíticas repentinas, ya que cualquier desescalada inesperada en Oriente Medio podría revertir rápidamente las ganancias del petróleo y devolver al USD/CAD al alza. Vigilar de cerca los picos diarios de volumen en derivados energéticos nos ayudará a calibrar la fortaleza de esta tendencia actual favorable al CAD.

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