El GBP/USD apenas registraba cambios en torno a 1,3450 en las primeras operaciones asiáticas del lunes, mientras los mercados sopesaban las tensiones entre EEUU e Irán después de que se informara de que un tercer militar estadounidense ha muerto en los últimos dos días. En el norte de Irak, un soldado estadounidense falleció durante una detonación controlada de un dron iraní derribado, mientras que el Mando Central de EEUU (CENTCOM) señaló que se localizaron restos no identificados en Jordania tras un ataque iraní separado que dejó dos soldados estadounidenses muertos y uno desaparecido, según Bloomberg. También está en el punto de mira el informe de empleo del Reino Unido previsto para el martes.

El conflicto se ha ampliado desde objetivos militares a puentes, suministros, servicios públicos e instalaciones portuarias, lo que alimenta la preocupación por una confrontación prolongada en Oriente Medio que podría presionar a divisas sensibles al riesgo como la libra frente al dólar. Al mismo tiempo, una inflación del consumidor y del productor más suave en EEUU ha enfriado las expectativas de una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal: la herramienta CME FedWatch sitúa la probabilidad de una subida de tipos en julio en el 14%, frente al 25% de la semana pasada, y el mercado descuenta 30 pb de alzas de aquí a diciembre. En la política británica, Andy Burnham fue elegido líder del gobernante Partido Laborista el viernes, lo que le sitúa en posición de convertirse en el 59º primer ministro del país tras la dimisión de Sir Keir Starmer, a raíz del deterioro en las encuestas y las derrotas en las elecciones locales.

Riesgos geopolíticos y estrategias tácticas de trading

Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el par GBP/USD, que actualmente se mueve alrededor del nivel plano de 1,3450. Dada la escalada del conflicto en Oriente Medio, conviene comprar opciones call de USD a corto plazo como cobertura frente a movimientos repentinos de aversión al riesgo. Los datos históricos muestran que episodios geopolíticos similares en la región suelen impulsar el Índice del Dólar estadounidense entre un 1,5% y un 2% en cuestión de días, a medida que se aceleran los flujos hacia activos refugio.

Con el aumento de las tensiones entre EEUU e Irán tras las recientes bajas militares, esperamos que los daños en infraestructuras pesen de forma significativa sobre divisas sensibles al riesgo como la libra esterlina. Los operadores deberían considerar el uso de spreads bajistas de puts sobre GBP/USD para capturar un posible retroceso limitando al mismo tiempo el coste de la prima. Esta estrategia protege las carteras si el conflicto se intensifica, un escenario que históricamente eleva el índice de volatilidad CBOE (VIX) una media del 15% durante shocks geopolíticos.

Principales referencias macro y repercusiones políticas

También debemos vigilar de cerca el informe de empleo del Reino Unido del martes, especialmente porque el crecimiento de los salarios medios en el país se ha mantenido persistente cerca del 4,5% en los últimos trimestres. Un dato de empleo mejor de lo esperado podría desencadenar un repunte puntual de la libra, ofreciendo un punto de entrada idóneo para ponerse corto en el par a niveles más altos. Sugerimos fijar órdenes de stop-loss ajustadas en torno a 1,3520 para gestionar el riesgo antes de esta referencia macro de alto impacto.

La caída de la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal este mes —al 14% desde el 25% de la semana pasada, según la herramienta CME FedWatch— sugiere que el potencial alcista del USD podría estar limitado en el muy corto plazo. Para aprovechar este comportamiento en rango antes de que surja la siguiente gran tendencia, podemos implementar estrategias de iron condor para beneficiarnos del deterioro temporal de las primas de las opciones. Esto permite capitalizar la indecisión del mercado, en un contexto en el que los operadores solo descuentan 30 puntos básicos de subidas totales de la Fed de aquí a diciembre.

Por último, debemos incorporar el giro político en el Reino Unido a medida que Andy Burnham asume como primer ministro tras la dimisión de Keir Starmer. Aunque las transiciones de liderazgo suelen introducir incertidumbre de política económica, el comportamiento histórico de la libra indica que los nuevos gobiernos británicos pueden estabilizar temporalmente la divisa si presentan planes fiscales claros. Conviene seguir la evolución de las rentabilidades de los gilts británicos para detectar cualquier señal de que se esté incorporando una prima en la libra durante sus primeras semanas en el cargo.

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