El crudo Brent cotizaba en torno a los 85 dólares por barril, con una subida del +1,06% en la mañana hasta 85,12 $/bbl, y encaminado a su primer cierre por encima de 85 $/bbl en más de un mes. Los precios oscilaron durante la sesión a medida que el mercado asimilaba un nuevo repunte del riesgo geopolítico en Oriente Medio y la posibilidad de interrupciones en rutas marítimas establecidas.
El contexto incluía la continuidad de los ataques entre Estados Unidos e Irán, mientras que un reportaje de Reuters señalaba que Irán habría pedido a sus aliados hutíes en Yemen que estuvieran preparados para cerrar la ruta petrolera del mar Rojo si EE. UU. atacaba la red eléctrica iraní. Junto a esas preocupaciones sobre la cadena de suministro, los mercados también siguieron lidiando con los temores a nuevas subidas de tipos y a una inflación más persistente, pese a un informe de IPC de EE. UU. más moderado a comienzos de semana.
Tensiones en Oriente Medio e interrupciones del transporte marítimo
Estamos viendo cómo el Brent supera el umbral crítico de 85 dólares por barril, mientras la escalada de tensiones en Oriente Medio amenaza las líneas de suministro globales. Datos marítimos recientes muestran que las disrupciones en el mar Rojo han obligado a grandes navieras a desviar rutas rodeando África, añadiendo entre 10 y 14 días a los tiempos de tránsito y reduciendo de forma significativa el tráfico diario de buques. Consideramos que estos cuellos de botella en la cadena de suministro, junto con los ataques en curso entre EE. UU. e Irán, mantendrán un suelo sólido bajo los precios de la energía en las próximas semanas.
Este repunte repentino del petróleo ya está reavivando los temores a una inflación rígida, eclipsando el optimismo derivado del dato de IPC más contenido publicado a principios de semana. Históricamente, un incremento sostenido de 10 dólares en el precio del crudo puede elevar la inflación global hasta en 0,5 puntos porcentuales, lo que amenaza con retrasar los recortes de tipos previstos. Debemos prepararnos para un entorno en el que se reajusten las expectativas de recorte de tipos, provocando una mayor volatilidad macro en todas las clases de activos.
Estrategias con derivados y recomendaciones de cobertura
Para navegar esta incertidumbre, sugerimos que los operadores de derivados se centren en estrategias largas de volatilidad, como la compra de straddles cerca del dinero (near-the-money) sobre el Brent. Dado el riesgo constante en titulares en torno al mar Rojo y a la red eléctrica iraní, es muy probable que la volatilidad implícita de las opciones repunte a corto plazo. Los traders también pueden considerar bull call spreads para capturar el impulso alcista hacia el nivel de 90 dólares, limitando al mismo tiempo el coste de prima a la baja.
Además, recomendamos utilizar opciones sobre futuros de petróleo como cobertura macro directa frente a posibles caídas de una cartera de renta variable, ya que históricamente los repuntes de la energía tienden a desencadenar correcciones en bolsa. Si el Brent cierra de forma consistente por encima de 85 dólares, probablemente activará a los fondos CTA algorítmicos para aumentar sus posiciones largas, impulsando aún más los precios. El tamaño de las posiciones debería seguir siendo conservador para gestionar posibles giros bruscos si las tensiones geopolíticas se relajan de manera inesperada.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
