El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantuvo en un rango estrecho justo por encima de 100,50, lejos de un mínimo de casi un mes marcado el miércoles, mientras los mercados aguardaban un discurso del presidente de EEUU, Donald Trump. El apoyo llegó por el aumento de las tensiones entre EEUU e Irán y por un reajuste de las expectativas sobre la política de la Reserva Federal (Fed), con el índice aún encaminado a cerrar la semana con pérdidas. La demanda de refugio del dólar (USD) siguió respaldada por la prima de riesgo geopolítico.
Estados Unidos amplió los ataques sobre Irán, con funcionarios en Bandar Abbas informando de impactos sobre infraestructuras civiles, incluidas instalaciones eléctricas y una estación de tren, y abrió fuego contra un buque acusado de intentar vulnerar un bloqueo naval restablecido. Irán respondió con ataques con misiles y drones contra aliados de EEUU y afirmó que es posible una escalada. Reuters indicó que Irán pidió a los hutíes de Yemen que se preparen para cerrar la ruta petrolera del mar Rojo, mientras que la Guardia Revolucionaria Islámica advirtió de amenazas a otras rutas de suministro energético, lo que sostuvo el alza del crudo y los temores inflacionistas. Por separado, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, señaló que las buenas noticias en precios al consumo y al por mayor eran insuficientes y defendió unos tipos modestamente más altos; el mercado descontó al menos una subida de tipos de la Fed en 2026.
Apuestas estratégicas de volatilidad en los mercados de divisas y energía
Creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para una volatilidad intensa en el mercado de divisas mientras el Índice del Dólar (DXY) se sitúa justo por encima del soporte crítico de 100,50. Con el próximo discurso del presidente de EEUU, Donald Trump, como catalizador principal, la compra de straddles de corto plazo en cruces del USD podría proteger frente a movimientos repentinos y bruscos del mercado. Los datos históricos muestran que los grandes discursos políticos en entornos geopolíticos tensos pueden desencadenar con facilidad oscilaciones rápidas de más de 100 pips en los principales pares de divisas.
La escalada del conflicto en Oriente Medio, en particular las amenazas sobre la ruta del mar Rojo —por donde transita cerca del 10% del comercio marítimo mundial de petróleo— obliga a prepararse para un repunte de los precios energéticos. Los futuros del Brent ya han mostrado una elevada sensibilidad a estas disrupciones del transporte marítimo, y sugerimos utilizar opciones call sobre petróleo para cubrirse frente a nuevos shocks de oferta. El uso de estos derivados energéticos permitirá capturar el potencial alcista de una prima de riesgo geopolítico en aumento, limitando estrictamente el riesgo a la baja.
Posicionamiento ante una mayor inflación y un dólar fuerte
Además, la amenaza de un rebrote inflacionista ha elevado hasta casi el 48% las expectativas de otra subida de tipos de la Reserva Federal en 2026 en el mercado de futuros de los Fed Funds. Deberíamos ajustar las carteras mediante posiciones cortas en futuros del Treasury o comprando swaps de tipos de interés para beneficiarnos del aumento de las rentabilidades. A medida que miembros de la Fed como Lorie Logan presionan para endurecer la política y ganar la batalla contra la inflación, los derivados de renta fija ofrecen una táctica muy eficaz para las próximas semanas.
Por último, recomendamos mantener un sesgo largo en el dólar estadounidense vía contratos de futuros sobre el DXY siempre que el índice se mantenga por encima del nivel clave de 100,50. La combinación de flujos de refugio por la escalada entre EEUU e Irán y una Fed de tono hawkish crea un potente doble viento de cola para el billete verde. Los operadores deberían buscar comprar en las caídas del USD, especialmente frente a divisas de países muy dependientes de las importaciones de energía.
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