El AUD/USD apenas registró cambios y se mantuvo en torno a 0,7000 por cuarta sesión consecutiva, con los repuntes desde la zona de 0,6900 chocando con la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, situada ligeramente por encima de ese nivel. El Stochastic RSI diario avanzó hasta la franja media de los 70, pero la acción del precio no logró confirmarlo. La valoración doméstica de un mayor endurecimiento se moderó después de que las expectativas de inflación cedieran al 4,7% en julio desde el 5,5% en junio, tras la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de mantener el tipo oficial en el 4,35% en junio, después de tres subidas este año. La inflación general se relajó al 4,0% en mayo, mientras que la media recortada subió al 3,6%, lo que deja el IPC de finales de julio como el dato clave para la reunión del 11 de agosto, aun cuando los futuros apuntan a un tipo de fin de año más cercano al 4,50%.
Los catalizadores externos siguieron en el punto de mira, con el Banco Popular de China previsto para fijar su política a las 01:15 GMT del lunes, con su tipo de referencia en el 3%. En EEUU, las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron a 208.000 y el índice de la Fed de Filadelfia se situó en 41,4 frente a 13 esperado, alimentando la especulación sobre una subida de tipos en la reunión del 28–29 de julio. El próximo foco en Australia es el informe laboral del 23 de julio a las 01:30 GMT; en mayo se crearon 40.300 empleos con una tasa de paro del 4,4%, sesgado hacia 35.200 a tiempo parcial frente a 5.200 a tiempo completo. Los PMIs preliminares se publican a las 23:00 GMT, tras lecturas previas de 51,5 en manufacturas y 50,5 en servicios, junto con la confianza de la Universidad de Michigan a las 14:00 GMT y los PMIs de EEUU el 24 de julio. Entre los niveles técnicos citados figuraban resistencias en 0,7000, luego 0,7050 y cerca de 0,7100, con soportes en 0,6950, 0,6900 y justo por debajo de 0,6850.
Dólar australiano en rango lateral ante la pérdida de tracción interna
Vemos al dólar australiano atrapado en un rango muy estrecho, prácticamente plano justo en el nivel clave de 0,7000 por cuarto día consecutivo, con la media móvil exponencial (EMA) de 50 días actuando como techo. Dado que el Stochastic RSI diario está subiendo sin que haya un movimiento alcista real en el precio, el impulso se estaría agotando más que construyéndose. Los operadores de derivados deberían plantearse vender los repuntes cerca de 0,7000, con el objetivo de una corrección hacia la zona de soporte de 0,6900.
Nuestra visión bajista se ve respaldada por la moderación de las expectativas de inflación doméstica, que recientemente cayeron al 4,7%, dando al Banco de la Reserva de Australia margen para mantener los tipos estables en el 4,35%. Con el índice de confianza del consumidor de Westpac cerca de mínimos históricos, en 82,4 puntos, la demanda interna de nuevas subidas de tipos se está evaporando con rapidez. Esperamos que esta falta de tono hawkish limite cualquier potencial alcista del aussie antes de la publicación del IPC del segundo trimestre.
Riesgos externos y estrategias de trading ante próximas referencias clave
También hay que vigilar de cerca a Pekín, ya que la próxima decisión de política del Banco Popular de China del lunes 20 de julio actúa como un importante catalizador externo. Con los precios globales del mineral de hierro rondando los 105 dólares por tonelada debido a la debilidad de la demanda china, la ausencia de un estímulo contundente por parte del PBoC probablemente presionará a la baja al aussie. Recomendamos utilizar opciones put con vencimientos cortos para cubrirse frente a noticias decepcionantes procedentes del mayor mercado de exportación de Australia.
En la otra pata del cruce, los sólidos datos macro de EEUU —incluyendo unas solicitudes de desempleo resistentes y un índice manufacturero de la Fed de Filadelfia muy por encima de lo previsto— mantienen viva la narrativa hawkish de la Reserva Federal. Este telón de fondo sostiene la fortaleza del billete verde y estrecha el diferencial de rentabilidad del AUD/USD. Aconsejamos mantener un sesgo bajista en el par, ya que las compras de refugio siguen favoreciendo al dólar estadounidense en un contexto de persistentes tensiones en Oriente Medio.
El próximo informe de empleo de Australia del jueves 23 de julio es el catalizador crítico que, a nuestro juicio, terminará por romper este rango tan estrecho. Dado que las anteriores ganancias de empleo estuvieron dominadas por puestos a tiempo parcial, otra lectura débil en composición probablemente empujará al par por debajo de 0,6900. Los traders deberían posicionarse para un riesgo bajista asimétrico, comprando puts para aprovechar una posible ruptura técnica.
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