El liderazgo bursátil se ha inclinado hacia mercados y sectores con una exposición directa limitada a la IA y a los fabricantes de chips, a medida que el capital se ha ido alejando de esas temáticas. El FTSE 100 se ha beneficiado de este giro, respaldado por valores con dividendo y una composición menos vinculada a la IA, mientras que en EEUU el Dow y el Russell 2000 han aguantado mejor que el Nasdaq y el S&P 500. El movimiento ha dejado a los incorporados más recientes al rally tecnológico enfrentándose a un impulso más débil del que esperaban.
Los metales preciosos han estado bajo presión, con el oro y la plata rondando cerca de una posible ruptura hacia mínimos nuevos, un desarrollo seguido de cerca en el trading guiado por el momentum. El descenso ha coincidido con un dólar estadounidense más firme. En contraste, el bitcoin ha mostrado una resiliencia relativa, estrechando la ventaja percibida que el oro había mantenido frente a la criptomoneda.
Rotación sectorial en renta variable y estrategia con derivados
Recomendamos que los operadores de derivados giren su foco en las próximas semanas, alejándose de los valores de IA y semiconductores con valoraciones exigentes. Estamos observando una salida masiva de capital del Nasdaq hacia índices más defensivos como el Dow Jones y el FTSE 100. Los traders pueden aprovechar esta rotación comprando opciones put sobre ETFs con gran peso tecnológico, mientras analizan opciones call sobre el Russell 2000.
Históricamente, rotaciones de mercado tan acusadas como la de julio de 2024 —cuando el Russell 2000 subió más de un 11% en una sola semana mientras la tecnología tropezaba— muestran lo rentables que pueden ser estos cambios. Los datos recientes confirman esta tendencia, con índices no tecnológicos superando a los gigantes tecnológicos en casi un 4% durante el último mes, a medida que los grandes valores con dividendo vuelven a ganar atractivo. Tomar posiciones cortas en fabricantes de chips que han volado, mientras se cubre con posiciones largas en sectores de valor, es nuestra estrategia preferida ahora mismo.
Giro hacia metales preciosos y criptomonedas
También aconsejamos a los traders plantearse ponerse cortos en oro y plata, ya que se tambalean al borde de rupturas técnicas de calado. Con el índice del dólar (DXY) reforzándose recientemente por encima de 105, los precios de las materias primas afrontan una fuerte presión bajista. Comprar opciones put sobre ETFs de oro o ponerse corto en futuros de plata podría generar beneficios rápidos, ya que los indicadores de momentum apuntan a nuevas caídas.
Mientras tanto, conviene vigilar la estabilidad relativa del bitcoin, lo que sugiere que está resistiendo mucho mejor que los metales tradicionales refugio. Los datos recientes de negociación muestran que, mientras el oro ha cedido más de un 3% en los últimos días, el bitcoin ha logrado encontrar un sólido soporte comprador. Esta divergencia plantea un caso convincente para una operación de valor relativo, concretamente: ponerse corto en oro mientras se mantiene exposición larga a bitcoin.
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