La libra esterlina devolvió parte del avance del miércoles frente al dólar estadounidense tras unos datos de EEUU más sólidos y un giro hacia la aversión al riesgo. El GBP/USD caía más de un 0,48% y se movía en torno a 1,3375 tras rozar 1,3545, mientras que el Índice Dólar (DXY) subía cerca de un 0,23%, hasta 100,72. Las ventas minoristas de EEUU aumentaron un 0,2% intermensual en junio, en línea con lo previsto; excluyendo gasolina y automóviles, repuntaron un 0,4% tras el 0,5%. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo para el periodo que terminó el 11 de julio descendieron a 208.000 desde 216.000, frente a una previsión de 217.000, y el Libro Beige de la Fed señaló que el empleo aumentó en términos netos, con algunos distritos registrando avances de modestos a sólidos. Los precios de la gasolina se moderaron a 4,18 dólares en junio desde 4,61 dólares en mayo.
La tensión geopolítica añadió otro factor de apoyo al dólar tras los ataques de EEUU contra la isla de Qeshm y un petrolero, seguidos de ataques iraníes contra bases estadounidenses en Kuwait y Jordania. Las expectativas de tipos se ajustaron: Prime Terminal mostraba una probabilidad del 73% de que no haya cambios en julio, mientras que la probabilidad de una subida para la reunión del 28 de octubre escalaba hasta cerca del 57%. En Reino Unido, el PIB creció un 0,1% en mayo tras caer un -0,1% en abril; la tasa móvil trimestral se aceleró al 0,7% frente al 0,5% previsto y coincidió con el dato anterior. La especulación de que Andy Burnham nombrará a Shabana Mahmood como ministra de Finanzas en lugar de Ed Miliband redujo las preocupaciones sobre la disciplina fiscal. En el plano técnico, se citaba al GBP/USD cerca de 1,3484, por encima de un clúster de medias móviles simples (SMA) en torno a 1,3385, con resistencias en 1,3489 y 1,3495; el RSI se situaba en 60.
Volatilidad y estrategias de trading en un entorno de mayores riesgos geopolíticos
Dada la caída repentina del GBP/USD hacia 1,3375 y el aumento de las tensiones geopolíticas, recomendamos a los traders de derivados centrarse en estrategias de volatilidad. Comprar straddles o strangles a corto plazo sobre el par GBP/USD puede ayudarnos a capturar beneficios de movimientos bruscos a medida que se intensifican los conflictos en Oriente Medio. Los datos recientes del mercado muestran que los índices globales de volatilidad en divisas están repuntando, lo que indica que vuelven las oscilaciones amplias e impredecibles al mercado de divisas.
Con EEUU e Irán intercambiando ataques militares, los mercados energéticos afrontan graves riesgos de suministro que podrían impulsar la inflación y obligar a la Reserva Federal a reaccionar. Sugerimos cubrir carteras tomando posiciones largas en futuros de crudo Brent, que históricamente han repuntado entre un 10% y un 15% durante anteriores interrupciones del transporte marítimo en Oriente Medio. Este posible shock energético ya está elevando la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en octubre hasta cerca del 57%.
Resiliencia del mercado laboral y niveles técnicos en el GBP/USD
La caída de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EEUU hasta 208.000 demuestra que el mercado laboral estadounidense sigue siendo extraordinariamente resiliente pese a temores previos de enfriamiento. Creemos que los traders deberían posicionarse para un dólar más fuerte comprando opciones call sobre el Índice Dólar (DXY) mientras pone a prueba la zona de 100,72. A medida que se retrasan las expectativas de recortes de tipos para finales de 2026, ponerse corto en futuros del Tesoro a corto plazo también nos ayudará a aprovechar el repunte de las rentabilidades.
En el plano técnico, el GBP/USD se mantiene cerca de un soporte clave en medias móviles en 1,3385, lo que implica que una ruptura por debajo de ese suelo podría desencadenar una venta rápida. Aconsejamos estructurar bear put spreads para limitar el riesgo mientras se posiciona la cartera para un posible descenso hacia 1,3200 si se desvanece el optimismo político en Reino Unido. Vigilar de cerca el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 60 nos ayudará a temporizar las entradas antes de que el par se enfrente a su próxima gran resistencia en la directriz de tendencia.
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