USD/CHF retrocedió hacia la zona de 0,8050 el jueves tras no lograr mantenerse por encima de 0,8100, con el máximo del miércoles marcado en 0,8108. El tono hawkish de las actas de la Reserva Federal no impulsó al dólar estadounidense, y el Índice Dólar (DXY) cayó por debajo de 101,00 para tantear mínimos semanales. Los mercados están evaluando los efectos de los ataques recíprocos entre EE. UU. e Irán y de un rebote de casi el 10% en los precios del petróleo sobre las perspectivas de política monetaria de los principales bancos centrales, mientras que la esperanza de una reanudación de las conversaciones entre Washington y Teherán ha mantenido al dólar contenido dentro de los rangos recientes.
Desde un punto de vista técnico, el máximo más bajo del miércoles reforzó un movimiento correctivo desde los máximos de finales de junio. En gráficos de cuatro horas, el Índice de Fuerza Relativa (14) cayó a 46,1, mientras que el MACD volvió a deslizarse hacia la línea cero. El soporte se sitúa por encima del mínimo del 7 de julio, cerca de 0,8045, con un suelo más profundo en torno a 0,8000, donde los mínimos del 2 y 3 de julio convergen con el retroceso de Fibonacci del 38,6% del rally de junio. La resistencia se encuentra en 0,8110-0,8120, y una ruptura por encima devolvería a escena el máximo de un año en 0,8139, fijado el 24 de junio.
Cambio de impulso e implicaciones para la estrategia
El reciente fracaso a la hora de superar 0,8100 confirma nuestra visión de que el impulso del dólar se está debilitando. Lo interpretamos como una señal para rotar desde posiciones alcistas y prepararnos para un mercado en rango o una corrección más profunda. La caída actual hasta 0,8050 es una prueba clave, y nuestras estrategias se articularán en torno a este nuevo sentimiento de debilidad del dólar.
Esta lectura se ve reforzada por los datos fundamentales: la inflación de EE. UU. se situó por última vez en el 3,3%, lo que mantiene a la Fed en guardia, pero en gran medida ya está descontado por el mercado. Mientras tanto, la inflación suiza se mantiene cómodamente baja, en el 1,4%, lo que otorga al Banco Nacional Suizo una base estable y apuntala el atractivo del franco. Esta divergencia hace improbable un rally sostenido del USD frente al CHF en las próximas semanas.
Posicionamiento táctico y niveles clave a vigilar
Para los traders que anticipan un nuevo descenso, estamos considerando la compra de opciones put con un precio de ejercicio en torno a 0,8050, buscando un movimiento hacia el soporte clave de 0,8000. Para reducir el coste de esta posición, valoramos estructurar bear put spreads, que consisten en vender simultáneamente una put con un strike inferior. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo acotado para beneficiarse del sesgo bajista que sugiere un RSI por debajo de 50.
Si el mercado cree que el conflicto entre EE. UU. e Irán se desescalará, provocando una caída de la volatilidad, la venta de prima en opciones resulta una estrategia atractiva. Estamos considerando short strangles mediante la venta de calls fuera del dinero por encima de la resistencia de 0,8120 y de puts fuera del dinero por debajo del soporte de 0,8000. Esta posición obtiene beneficios si el USD/CHF se mantiene dentro de este rango de un céntimo, algo plausible si se diluye el ruido geopolítico.
Vigilaremos de cerca el nivel de 0,8000, ya que una ruptura por debajo señalaría una fase bajista más agresiva y probablemente desencadenaría más ventas. Por el contrario, cualquier regreso por encima de 0,8120 invalidaría nuestro sesgo bajista actual, obligándonos a reconsiderar las posiciones. El salto del 10% en los precios del petróleo es un factor imprevisible que debemos monitorizar, ya que un encarecimiento sostenido de la energía podría reavivar los temores de inflación y alterar las perspectivas de los bancos centrales.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
