El dólar taiwanés se ha mantenido bajo presión, con el USD/TWD por encima de 32, ya que la demanda de dólares estadounidenses ha venido impulsada por ventas de acciones por parte de inversores extranjeros y por flujos estacionales de dividendos y repatriación de beneficios, más que por un deterioro de los fundamentales domésticos. El banco central ha descrito el movimiento como en gran medida liderado por el USD, al tiempo que ha señalado los flujos de cartera y las elevadas valoraciones de la renta variable taiwanesa, y, según se informa, ha pedido a los bancos locales que ejecuten grandes órdenes de venta de USD el mismo día para acelerar la oferta natural y moderar la presión depreciatoria.
Los indicadores técnicos siguen mostrando un sesgo alcista en el USD/TWD, con el RSI en territorio de sobrecompra, lo que deja margen para riesgos al alza junto con la posibilidad de un rebote abrupto. La resistencia se sitúa en 32,22, descrita como el retroceso de Fibonacci del 76,4% del movimiento de máximos a mínimos de 2025, con niveles adicionales en 32,50/60. El soporte se encuentra en 31,95 y 31,76, la media móvil de 21 días. A corto plazo, la divisa sigue siendo sensible a la continuidad de las salidas de capital y a un USD con tono firme de cara a las actas del FOMC, aunque las ventas de USD por parte de exportadores y las directrices oficiales podrían reducir el riesgo de un repunte desordenado del USD/TWD.
Flujos temporales frente a fundamentales domésticos
El tipo de cambio USD/TWD se mantiene por encima de 32, pero consideramos que esto responde a flujos temporales más que a unos fundamentales débiles. Los pedidos de exportación de Taiwán de junio de 2026, de hecho, aumentaron un 3,5% interanual, lo que indica que la economía subyacente sigue sólida. La principal presión procede de la temporada de dividendos y de la venta de acciones por parte de inversores extranjeros.
Los inversores extranjeros vendieron un neto de 4.600 millones de dólares estadounidenses en renta variable local el mes pasado, lo que explica la fuerte demanda estacional de USD. Esto coincide con el pico de pagos de dividendos de las principales tecnológicas, generando una previsible carrera por el dólar. Vemos que el banco central intenta ahora aportar más oferta natural de USD al mercado para contrarrestar esta presión.
Estrategias de mercado e intervención del banco central
Dada la clara intención del banco central de evitar un repunte desordenado, creemos que el recorrido alcista probablemente estará limitado en torno a la zona de resistencia 32,50/60. Esto hace que la venta de volatilidad resulte atractiva para operadores de derivados en las próximas semanas. Un bear call spread, vendiendo una call en 32,50 y comprando otra a un nivel superior, podría ser una forma prudente de aprovechar esta visión.
Tampoco podemos descartar un rebote hacia el soporte de 31,95 si las directrices del banco central resultan efectivas. Esto recuerda a las intervenciones de finales de 2024, cuando la autoridad monetaria defendió activamente niveles similares, mostrando su disposición a intervenir. Por ello, la compra de opciones put a corto vencimiento podría servir como estrategia táctica para capturar un giro rápido.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
