Los datos de la CFTC muestran que las posiciones netas no comerciales (NC) en el AUD de Australia se adentraron aún más en terreno negativo, cayendo a -17,7K desde -13K en el informe anterior. Este movimiento indica un aumento de la exposición neta corta frente a la semana previa.
En términos absolutos, esto supone una variación de -4,7K contratos, lo que añade sesgo bajista sobre la divisa. La actualización se refiere a las posiciones netas NC del AUD según lo reportado por la CFTC.
El sentimiento bajista se intensifica entre los especuladores
Estamos viendo cómo los grandes especuladores aumentan sus apuestas contra el dólar australiano, con unas posiciones netas cortas que crecen en más de un 36% en el último periodo de referencia. Se trata de una acumulación relevante de sentimiento bajista. Los traders deberían interpretarlo como una señal contundente de que, por ahora, el camino de menor resistencia para el AUD es a la baja.
Este posicionamiento probablemente refleja la creciente divergencia en las expectativas de política monetaria entre EE. UU. y Australia. Con la Reserva Federal señalando una postura de “tipos más altos durante más tiempo” para asegurar el control de la inflación, se percibe que el Banco de la Reserva de Australia está más cerca de un futuro recorte de tipos. Este diferencial de tipos hace más atractivo mantener dólares estadounidenses que dólares australianos.
Perspectivas de las materias primas e implicaciones para la operativa
Las perspectivas de las principales materias primas también están lastrando a la divisa. Los precios del mineral de hierro han tenido dificultades para mantener las subidas y recientemente han caído por debajo de 105 dólares por tonelada, en medio de la preocupación por la demanda del sector inmobiliario chino. Al ser la mayor exportación de Australia, cualquier debilidad en el mineral de hierro presiona directamente el valor del AUD.
Con este telón de fondo, conviene considerar estrategias que se beneficien de un AUD/USD depreciándose o moviéndose en rango en el corto plazo. Esto podría incluir la compra de opciones put para limitar el riesgo o la apertura de posiciones cortas tácticas en futuros de AUD. El aumento de los cortos especulativos sugiere un fuerte impulso bajista que podemos seguir.
Sin embargo, debemos vigilar de cerca este posicionamiento, ya que las operaciones demasiado concurridas pueden ser propensas a giros bruscos. Históricamente, un posicionamiento neto corto extremo ha precedido en ocasiones un suelo en la divisa, con niveles por debajo de -60.000 contratos a finales de 2023 marcando un punto de inflexión significativo. Aunque la lectura actual aún no está en ese extremo, merece un seguimiento cuidadoso en busca de señales de agotamiento.
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