Los precios del oro en Malasia retrocedieron el lunes, según datos de FXStreet. El oro se situó en 545,52 MYR por gramo, frente a los 547,25 MYR del viernes, mientras que el precio por tola cayó a 6.362,15 MYR desde 6.383,07. La tabla de FXStreet también situó el oro en 5.455,50 MYR por 10 gramos y en 16.967,56 MYR por onza troy.
FXStreet obtiene los precios locales del oro convirtiendo los niveles internacionales mediante el tipo USD/MYR y aplicando las unidades de medida malasias. Las cifras se actualizan a diario utilizando cotizaciones de mercado en el momento de la publicación y se ofrecen como precios de referencia, que pueden diferir ligeramente de las cotizaciones locales. Un contexto de mercado independiente citado en el material señala que los bancos centrales fueron los mayores tenedores y añadieron 1.136 toneladas de oro por un valor aproximado de 70.000 millones de dólares en 2022, según el Consejo Mundial del Oro.
Factores que influyen en el precio del oro y el panorama macroeconómico
Interpretamos la leve caída del precio del oro como ruido de mercado a corto plazo, más que como un cambio en la tendencia subyacente. El factor más relevante para nosotros es el entorno macroeconómico, en particular las perspectivas de los tipos de interés en Estados Unidos. Con los últimos datos mostrando que la inflación subyacente se ha moderado hasta el 3,3%, consideramos que la Reserva Federal está en posición de plantearse recortes de tipos antes de que termine el año.
Como activo que no ofrece rentabilidad, la trayectoria del oro está muy condicionada por los tipos de interés y el dólar estadounidense. Un giro hacia tipos más bajos tiende a debilitar el dólar, lo que supone un sólido viento de cola para el precio del oro. Estamos posicionándonos ante una posible depreciación del dólar, que haría el oro más atractivo para los tenedores de otras divisas.
Demanda de oro, riesgos geopolíticos y estrategias de trading
La demanda subyacente sigue siendo excepcionalmente fuerte, lo que debería limitar cualquier corrección significativa. Los bancos centrales han continuado con su histórica racha de compras, y el Consejo Mundial del Oro informó de un aumento neto de 290 toneladas en las reservas oficiales mundiales en el primer trimestre de 2026. Este flujo constante de compras por parte de grandes actores como China e India establece un suelo sólido para el mercado.
La persistente inestabilidad geopolítica también sigue respaldando el papel del oro como activo refugio. Las tensiones latentes en Europa del Este y Oriente Medio garantizan que los inversores buscarán refugio ante cualquier repunte, incrementando la demanda. Esta prima de riesgo geopolítico es un componente clave de nuestra tesis alcista para los próximos meses.
Con este telón de fondo, creemos que los operadores de derivados deberían considerar estrategias que se beneficien de una posible subida del precio del oro. La compra de opciones call o la implementación de bull call spreads para las próximas semanas podría ser una forma eficaz de captar exposición alcista. Estas estrategias ofrecen un enfoque de riesgo acotado para aprovechar un rally impulsado por un cambio en la política de la Fed.
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