El oro ha mantenido la zona de soporte de 3.930/3.885 dólares, alineada con el mínimo de noviembre de 2025, y ha rebotado con fuerza. El movimiento ha acercado el metal a una línea de tendencia bajista vigente desde marzo, situada cerca de los 4.300 dólares. Sin embargo, todavía no hay señales técnicas claras que confirmen un rebote de gran envergadura.
La atención se centra ahora en si los precios pueden formar una base y, a continuación, avanzar hacia un giro de tendencia. La resistencia superior sigue en primer plano, ya que las medias móviles de 50 y 200 sesiones convergen en torno a 4.380/4.480 dólares, configurando un obstáculo clave para nuevas subidas.
—Perspectiva técnica y contexto macroeconómico
Observamos que el oro ha defendido con éxito la zona de soporte crítica en torno a los 3.900 dólares, que marcó el mínimo de noviembre de 2025. El rebote pronunciado es positivo, pero ahora nos aproximamos a la primera línea de resistencia, la directriz bajista cerca de 4.300 dólares. Consideramos que esta es una zona para actuar con cautela, más que para adoptar un sesgo claramente alcista.
Los datos macroeconómicos de fondo están enviando señales mixtas, lo que justifica esta indefinición técnica. Aunque la última lectura del IPC de junio de 2026 se situó ligeramente por debajo de lo previsto, en el 2,9%, el informe de empleo reciente mostró un sólido aumento de 280.000 nuevas nóminas. Esta tensión entre una inflación que se modera y una economía fuerte mantiene incierto el próximo movimiento de la Reserva Federal y, por ahora, limita el potencial alcista del oro.
—Estrategia de trading y gestión del riesgo
Dado el importante obstáculo de resistencia que forman las medias móviles de 50 y 200 días entre 4.380 y 4.480 dólares, estamos considerando vender spreads de calls fuera del dinero con vencimiento en agosto. Esta estrategia se beneficiaría si el oro no logra superar esta fuerte barrera técnica en las próximas semanas. Ofrece una forma de riesgo definido para expresar la visión de que aún no está en marcha un gran tramo alcista.
Históricamente, cuando el oro consolida por debajo de su media móvil de 200 días tras un rebote de este tipo, la volatilidad implícita tiende a descender gradualmente. Por ello, somos reacios a comprar opciones en este momento y preferimos estrategias que se beneficien de un precio en rango o del deterioro de la prima de las opciones. Solo pasaríamos a comprar puts de cobertura si el precio es rechazado con claridad en la directriz de 4.300 dólares.
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