USD/CAD cotizó con calma en torno a 1,4175 durante las horas europeas del viernes, cediendo ligeramente a medida que el dólar estadounidense se veía presionado y se moderaban las expectativas de una política restrictiva por parte de la Reserva Federal. El índice del dólar estadounidense (DXY) bajaba un 0,14% cerca de 100,70, después de que las Nóminas No Agrícolas de junio mostraran 57.000 empleos añadidos frente a unas estimaciones de 110.000. La atención se centra ahora en el ISM de servicios de EE. UU. (PMI) de junio, previsto para más tarde el viernes.
El dólar canadiense se mantuvo débil mientras los precios del crudo retrocedían a niveles previos a la guerra en Oriente Medio, un viento en contra para Canadá como exportador neto de petróleo. En el plano técnico, USD/CAD cerca de 1,4179 se mantuvo por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días, con la de 20 días en 1,4108 y la de 50 días en 1,3965, preservando un sesgo alcista. El RSI (14) se situó justo por debajo de 70, lo que apunta a un impulso sólido pero exigido, mientras que el soporte se observa cerca de la EMA de 20 días en torno a 1,4110 y la resistencia en el máximo del 24 de junio de 1,4248, antes de 1,4300.
Perspectivas de la Fed y dinámica del dólar canadiense
El débil informe de empleo de EE. UU. de ayer, que mostró solo 57.000 puestos de trabajo creados en junio, confirma nuestra visión de que la Reserva Federal será menos agresiva. Esto se produce tras los datos de inflación del PCE subyacente de la semana pasada, que descendieron al 2,7%, lo que sugiere que las presiones sobre los precios se están relajando. Consideramos que la caída actual del dólar estadounidense es una reacción de corto plazo más que un cambio en la tendencia general.
Mientras tanto, el dólar canadiense sigue débil debido a los bajos precios del petróleo, con el crudo WTI luchando por mantener los 68 dólares por barril. Esta situación recuerda al periodo 2014-2016, cuando un desplome del precio del petróleo impulsó al alza el USD/CAD desde 1,10 hasta por encima de 1,45. Dado que la economía canadiense es sensible a los precios de las materias primas, creemos que la debilidad del dólar canadiense proporcionará un suelo sólido al cruce.
Estrategia y niveles clave de negociación
Esto presenta una oportunidad clara para posicionarnos ante una reanudación de la tendencia alcista en USD/CAD. Interpretamos la caída actual hacia la zona de 1,4110 como un punto de entrada preferente para estrategias alcistas. Vender opciones put fuera del dinero con precios de ejercicio en torno a 1,4100 o 1,4050 con vencimiento a finales de julio nos permite cobrar prima mientras esperamos que la tendencia alcista vuelva a imponerse.
Los datos del ISM de servicios de EE. UU. más tarde hoy introducirán cierta volatilidad, que puede gestionarse de forma eficaz con opciones. Un bull call spread —comprar una call con strike 1,4200 y vender una call con strike 1,4300— ofrece una forma de riesgo definido para beneficiarse del movimiento esperado al alza. Esta estrategia aprovecha el impulso ascendente al tiempo que limita las pérdidas potenciales si el mercado se mueve de forma inesperada.
Nuestra señal clave para añadir posiciones largas más agresivas será una ruptura contundente por encima del máximo del 24 de junio en 1,4248. Si se supera ese nivel, anticipamos un movimiento rápido hacia 1,4300. En ese punto, buscaríamos ajustar (roll) las posiciones largas existentes en calls hacia strikes más altos para capturar un mayor potencial alcista.
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