Los precios del oro en Emiratos Árabes Unidos subieron el jueves, según datos de FXStreet. El oro se situó en 479,97 AED por gramo, frente a los 475,98 AED del miércoles, mientras que la cotización por tola aumentó hasta 5.598,17 AED desde 5.551,69 AED un día antes. La tabla de precios más amplia de FXStreet situó el oro en 4.799,61 AED por 10 gramos y en 14.928,86 AED por onza troy.
FXStreet obtiene los precios locales en EAU convirtiendo las cotizaciones internacionales mediante el tipo USD/AED a unidades locales, con actualizaciones diarias tomadas en el momento de la publicación; los niveles indicados son orientativos y pueden diferir de las cotizaciones del mercado local. El contexto de mercado adjunto hacía referencia a la actividad de los bancos centrales, con el World Gold Council informando de que los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de oro valoradas en alrededor de 70.000 millones de dólares en 2022, la mayor compra anual registrada. El artículo también señaló las correlaciones inversas del oro con el dólar estadounidense, los bonos del Tesoro de EE. UU. y los activos de riesgo, y encuadró los factores de precio en torno a los tipos de interés y los movimientos del XAU/USD.
Demanda de refugio y compras de bancos centrales
El reciente y leve repunte del oro refleja una creciente sensación de incertidumbre en el mercado. Con la Reserva Federal manteniendo los tipos de interés sin cambios, pero con los últimos datos manufactureros mostrando una ligera desaceleración, se dan condiciones cada vez más favorables para el atractivo del oro como activo refugio. Los operadores deberían vigilar de cerca esta clásica relación inversa entre los nervios económicos y la fortaleza del oro.
Estamos observando la continuidad de fuertes compras por parte de los bancos centrales, lo que proporciona una demanda subyacente sólida para el metal. Las cifras actualizadas muestran que los bancos centrales a nivel global añadieron otras 284 toneladas en el segundo trimestre de 2026, prolongando una tendencia plurianual de desdolarización que protege al oro frente a correcciones menores. Esta demanda persistente de fuentes oficiales sugiere un suelo de precios sólido a largo plazo.
Factores de mercado y estrategias con opciones
El dólar estadounidense ha cotizado en un rango estrecho, pero con el informe de empleo de junio previsto para la próxima semana, se acerca un catalizador para una ruptura. Un dato más débil de lo esperado podría presionar al dólar e impulsar al oro al alza, una correlación que vimos materializarse durante la desaceleración económica de 2023, cuando el oro avanzó más de un 10% en seis meses. Anticipamos una reacción similar, aunque quizá más moderada, si la tasa de paro repunta.
Con este telón de fondo, consideramos que la compra de opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) sobre futuros del oro con vencimiento en septiembre o diciembre de 2026 ofrece un perfil atractivo de rentabilidad-riesgo. El índice de volatilidad del oro de la CBOE (GVZ) se sitúa actualmente cerca de 15,2, un nivel relativamente moderado, lo que sugiere que las opciones no están excesivamente caras. Esta estrategia permite una exposición significativa al alza si alguno de los detonantes económicos o geopolíticos previstos se materializa en las próximas semanas.
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