AUD/USD avanzó ligeramente hasta cerca de 0,6900 en la sesión asiática del jueves tras pérdidas moderadas, encontrando apoyo en el dólar australiano después de los datos comerciales nacionales. La atención se centra ahora en el informe de nóminas no agrícolas de EEUU (Nonfarm Payrolls) de junio, previsto más tarde en la sesión, una prueba clave para la dirección del dólar a corto plazo.

La balanza comercial de Australia pasó a un déficit de 3.018 millones de AUD intermensual en mayo, revirtiendo el superávit previo de 1.383 millones de AUD, que a su vez fue revisado desde 1.791 millones de AUD; el consenso anticipaba un superávit de 2.200 millones de AUD. Las exportaciones cayeron un 6,9% intermensual tras subir un 7,2%, mientras que las importaciones aumentaron un 2,6% después de un avance revisado del 0,2% en abril, frente al 0,8% inicial. El dólar estadounidense se estabilizó después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, no ofreciera orientación explícita sobre julio y reiterara el objetivo de inflación del 2%, al tiempo que señaló su preferencia por reducir la cartera de bonos tras una preparación pública. El apetito por el riesgo mejoró tras citar Qatar “progresos positivos” en las conversaciones entre EEUU e Irán, y después de que el vicepresidente de EEUU, JD Vance, afirmara que las conversaciones en Doha avanzaban bien, con negociaciones nucleares previstas próximamente.

Los datos económicos de Australia y EEUU preparan el terreno

Vemos que el par AUD/USD está atrapado en un rango estrecho en torno al nivel de 0,6900, reflejando un pulso entre la debilidad económica australiana y un dólar estadounidense más blando. Esta indecisión es habitual antes de una publicación importante como el informe de empleo de EEUU. El mercado busca una señal clara para romper el actual bloqueo.

El inesperado déficit comercial australiano de 3.018 millones de AUD en mayo supone un lastre relevante para el dólar australiano, especialmente con unas exportaciones que retroceden un acusado 6,9%. Este dato débil, combinado con el IPC trimestral de Australia publicado la semana pasada, que se moderó hasta el 3,5%, deja a la Reserva del Banco de Australia con pocos motivos para contemplar nuevas subidas de tipos. Esta fragilidad de fondo sugiere que cualquier fortaleza del AUD podría ser efímera.

Por el otro lado, el dólar estadounidense está perdiendo parte de su atractivo después de que los comentarios recientes de la Reserva Federal se interpretaran como menos agresivos. La valoración del mercado, según el CME FedWatch Tool, muestra ahora que la probabilidad de una subida de tipos en la reunión de julio ha caído hasta apenas el 40%, desde más del 65% hace dos semanas. Este cambio de expectativas está limitando por ahora el potencial alcista del billete verde.

A la suavidad del dólar también contribuye una mejora del apetito por el riesgo, impulsada por informaciones optimistas sobre las conversaciones diplomáticas entre EEUU e Irán. Históricamente, una disminución de las tensiones geopolíticas reduce la demanda de dólar como activo refugio. Este entorno suele favorecer a divisas sensibles al riesgo como el dólar australiano.

Posicionamiento del mercado ante los datos clave de empleo en EEUU

El foco inmediato para nosotros es el informe de nóminas no agrícolas de EEUU de junio, que se publicará más tarde hoy. El consenso del mercado apunta a un aumento de alrededor de 195.000 empleos, una ligera desaceleración frente a meses anteriores. Una cifra significativamente más fuerte probablemente reavivaría las apuestas por subidas de tipos de la Fed y reforzaría el USD, mientras que un informe débil consolidaría la visión menos restrictiva y presionaría a la divisa.

Dado el riesgo binario del informe de empleo, creemos que comprar volatilidad es el enfoque más sensato. Nos estamos posicionando mediante la compra de straddles a corto plazo en AUD/USD, lo que implica comprar simultáneamente una opción call y una opción put. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de un movimiento amplio del precio en cualquier dirección tras la publicación, sin necesidad de apostar por el resultado.

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