La plata subió el martes, ya que el dólar estadounidense recortó las ganancias previas incluso después de unos datos de EE. UU. más sólidos. El XAG/USD cotizaba cerca de 59,70 $, con un avance de casi el 2,5% en el día. En el mercado laboral, las vacantes JOLTS aumentaron hasta 7,594 millones en mayo desde los 7,585 millones revisados de abril, por encima de las previsiones de 7,3 millones. Por separado, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board repuntó hasta 91,2 en junio desde 90,6.
El retroceso del dólar dejó el DXY en torno a 101,10 tras un máximo intradía de 101,43, aunque seguía encaminado a encadenar su segundo avance mensual consecutivo. En ese contexto, la plata acumulaba una caída de casi el 20% en el mes, con las expectativas sobre la Fed apoyando al billete verde y actuando como lastre para el metal, que no ofrece rendimiento. En una perspectiva de cuatro horas, el precio se mantuvo por debajo de la SMA de 100 periodos en 64,32 $ y de la SMA de 200 periodos en 69,68 $, mientras que las resistencias incluyen 60 $ y una ruptura de línea de tendencia cerca de 63 $; el RSI se afianzó hacia 54 mientras el ADX cedía hacia 38. Los indicadores diarios mostraban un RSI en torno a 35 y un ADX cerca de 37, con resistencia en 60,00 $ y, después, la SMA de 200 días en 69,73 $, la SMA de 50 días en 72,28 $ y la SMA de 100 días en 75,55 $; el soporte se situaba en torno a 50,00 $.
Perspectiva bajista para la plata en un entorno de persistente tono duro de la Fed
Dada la fecha de hoy, 30 de junio de 2026, consideramos que el rebote actual de la plata es un rally engañoso dentro de una fuerte tendencia bajista. El metal se ha desplomado casi un 20% este mes, y las razones fundamentales de esta debilidad siguen plenamente vigentes. Una Reserva Federal con sesgo restrictivo y un dólar estadounidense resiliente están generando importantes vientos en contra para activos sin rendimiento como la plata.
Los datos económicos respaldan nuestra tesis de que la Fed no bajará el tono en el corto plazo. El último informe de IPC de mayo mostró que la inflación subyacente sigue obstinadamente alta, en el 3,8%, y la semana pasada los responsables de la Fed reiteraron su compromiso de mantener los tipos elevados hasta que la inflación esté claramente bajo control. Este entorno sigue favoreciendo al dólar estadounidense frente a los metales preciosos.
Estrategias de trading y posicionamiento técnico
De cara a las próximas semanas, creemos que cualquier repunte hacia la zona de resistencia de 60-63 $ es una oportunidad para iniciar posiciones bajistas. Los gráficos técnicos muestran una densa concentración de resistencias en esa área, que difícilmente se romperá sin un cambio relevante en la política de la Fed. Por ello, estamos considerando vender spreads de calls fuera del dinero con vencimientos en julio y agosto para aprovechar ese techo de precios esperado.
Como alternativa, para quienes busquen una apuesta bajista más directa, la compra de opciones put es una estrategia viable. Con el siguiente gran nivel de soporte técnico sin aparecer hasta la zona de 50 $, existe un amplio margen para nuevas caídas. Estamos analizando puts de agosto con strikes en torno a 55 $, que se beneficiarían de una continuación de la tendencia bajista principal.
Históricamente, los periodos de tipos de interés altos han sido duros para la plata, de forma similar al fuerte descenso experimentado tras el máximo de 2011. El último informe Commitment of Traders refuerza este sentimiento, al mostrar que los grandes especuladores han incrementado sus posiciones cortas netas en futuros de plata por cuarta semana consecutiva. Este posicionamiento institucional sugiere que estamos en el lado correcto de la operación.
La fuerte caída de este mes también ha elevado la volatilidad implícita, encareciendo la compra de opciones. Esta volatilidad elevada hace que la venta de prima —por ejemplo, mediante spreads bajistas de calls— sea una estrategia especialmente atractiva para nosotros en este momento. Permite obtener beneficios incluso si la plata simplemente consolida o cae ligeramente, al tiempo que delimita el riesgo al alza.
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