La libra esterlina subió frente al yen el lunes, con el GBP/JPY avanzando un 0,59% mientras los mercados sopesaban el riesgo de una intervención en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas. El cruce se situaba por última vez en 214,78 tras rebotar desde un mínimo intradía de 213,41, manteniendo la operativa cerca de los máximos del año.
En los gráficos, la acción del precio está consolidando en un triángulo ascendente, mientras que el cruce ha vuelto a situarse por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 214,06 y ha avanzado hacia 215,00. El RSI ha girado al alza, superando el nivel neutral de 50 y encaminándose hacia 55,00. La resistencia se ubica en 215,00; una ruptura en ese nivel pondría en el radar 215,40–215,50 antes de 216,00, con el máximo del año hasta la fecha (YTD) en 216,60 más allá. El soporte arranca en la SMA de 50 días (214,06), seguido de 213,00 y, a continuación, la SMA de 100 días en 212,83.
Perspectiva técnica y estrategias alcistas
Observamos que el gráfico del GBP/JPY está formando un triángulo ascendente claro, lo que sugiere que aumenta la probabilidad de una ruptura al alza. El momentum es alcista a medida que el par se mantiene por encima de la media móvil de 50 días, situando en el punto de mira el máximo del año hasta la fecha en 216,60. Los traders deberían considerar las caídas hacia la zona de 214,00 como potenciales oportunidades de compra.
Para aprovechar esta tendencia alcista, estamos valorando comprar opciones call con precio de ejercicio 216,50 y vencimiento en las próximas semanas. Esta estrategia ofrece la posibilidad de beneficiarse de un movimiento hacia nuevos máximos, limitando estrictamente la pérdida potencial a la prima pagada. El mercado está descontando un aumento de la volatilidad, pero el patrón técnico es sólido.
Riesgo de intervención y enfoques de cobertura
No obstante, debemos mantenernos atentos al riesgo de intervención por parte de las autoridades japonesas. El ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, afirmó la semana pasada que está vigilando los movimientos de la divisa con un “alto sentido de urgencia”, en línea con el lenguaje utilizado antes de las intervenciones de 2022 por varios billones de yenes. Un movimiento repentino del Banco de Japón podría provocar una caída brusca, similar al descenso del 4% en una sola sesión registrado en octubre de 2022.
Dado el tira y afloja entre unos indicadores técnicos alcistas y el riesgo de intervención, una estrategia de strangle largo resulta atractiva para las próximas semanas. Al comprar simultáneamente una opción call fuera del dinero y una opción put fuera del dinero, podemos beneficiarnos de un movimiento significativo del precio en cualquier dirección. Esto nos posiciona para ganar tanto con una ruptura por encima de 216,60 como con un giro brusco a la baja por debajo de 213,00.
Para quienes busquen cubrir posiciones largas o apostar por un retroceso, un put spread bajista es una alternativa eficiente en coste. Podríamos comprar una put 214,00 y, al mismo tiempo, vender una put 212,50 para financiar la posición. Esto acota el riesgo y permite obtener beneficio si el cruce retrocede hacia la media móvil de 100 días, que actualmente se sitúa cerca de 212,83.
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