Los precios del oro en Arabia Saudí bajaron el lunes, según datos de FXStreet. El metal se situó en 489,11 SAR por gramo, frente a los 493,78 SAR del viernes, mientras que la tola descendió a 5.704,80 SAR desde 5.759,32. La tabla de FXStreet también situó el oro en 4.891,03 SAR por 10 gramos y en 15.212,28 SAR por onza troy, con cálculos derivados de los precios internacionales convertidos mediante el tipo USD/SAR y las conversiones de unidades locales.
FXStreet indicó que las cifras se actualizan a diario utilizando las cotizaciones de mercado disponibles en el momento de la publicación y son orientativas, pudiendo diferir ligeramente de los precios locales. En un contexto de mercado más amplio, el papel del oro abarca la demanda de joyería y su uso como depósito de valor, y habitualmente se considera una cobertura frente a la inflación y la depreciación de las divisas. Se citó a los bancos centrales como los mayores tenedores; según el Consejo Mundial del Oro, en 2022 añadieron 1.136 toneladas por un valor aproximado de 70.000 millones de dólares.
Factores macroeconómicos y demanda de bancos centrales
Estamos observando un ligero descenso de los precios del oro hoy, hasta alrededor de 489 SAR por gramo. Sin embargo, interpretamos esta pequeña fluctuación diaria como ruido de mercado más que como el inicio de una nueva tendencia. El panorama macroeconómico más amplio es lo que debería guiar nuestras decisiones en las próximas semanas.
El precio del oro está estrechamente ligado al dólar estadounidense y a las expectativas de tipos de interés. Dado que la Reserva Federal señaló en su última reunión una posible pausa en las subidas de tipos, cualquier dato que apunte a debilidad económica podría presionar al dólar y dar impulso al oro. Seguimos muy de cerca el informe de empleo de EE. UU. de este viernes en busca de un cambio de tendencia.
Los últimos datos del IPC de EE. UU. mostraron que la inflación subyacente se mantiene persistente en el 3,1%, muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Esta presión inflacionista continuada refuerza el papel del oro como cobertura y depósito de valor. Históricamente, periodos de inflación obstinada —como en 2022, cuando los bancos centrales compraron un récord de 1.136 toneladas— han terminado siendo favorables para los precios del oro.
También hemos observado una demanda sostenida y sólida por parte de los bancos centrales durante el primer semestre de 2026. Datos recientes del Consejo Mundial del Oro confirman que los bancos centrales de todo el mundo añadieron más de 290 toneladas a sus reservas hasta finales de mayo. Estas compras constantes aportan un suelo de precio sólido y limitan un riesgo de caída significativo para el metal.
Estrategias con opciones en un entorno de menor volatilidad
Para los operadores de derivados, este entorno sugiere que utilizar opciones para posicionarse al alza es una estrategia prudente. La volatilidad implícita en las opciones sobre oro ha caído a mínimos de seis meses, en torno al 14%, lo que hace que las opciones call sean relativamente baratas. Creemos que comprar calls fuera del dinero con vencimiento en agosto ofrece una forma de bajo coste de beneficiarse de un posible repunte.
Dada la incertidumbre en torno a los próximos datos macro, los traders que anticipen un movimiento relevante del precio pero no tengan clara la dirección podrían considerar un straddle largo. Esta estrategia consiste en comprar simultáneamente una opción call y una opción put con el mismo precio de ejercicio. Resultará rentable si el oro registra un movimiento acusado, al alza o a la baja, en las próximas semanas.
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