USD/CAD amplió su caída por tercera sesión, cotizando cerca de 1,4190 en la sesión asiática del lunes, mientras el dólar estadounidense cedía terreno tras informaciones de que Washington y Teherán acordaron detener los ataques mutuos de cara a las conversaciones de paz en Doha esta semana. Los mercados siguieron dominados por los titulares después de varios días de ataques de represalia, tras el impacto el jueves de un proyectil iraní contra un buque de carga, con ambas partes acusándose de vulnerar un alto el fuego provisional del 17 de junio. Las delegaciones oficiales tienen previsto reunirse en Qatar el martes para negociar el fin del conflicto, lo que mantiene el apetito por el riesgo sensible a los acontecimientos en Oriente Medio y en el estrecho de Ormuz.
La caída del dólar se vio limitada por las expectativas de una Reserva Federal aún restrictiva: la valoración de CME FedWatch sugiere una probabilidad del 59,7% de una subida de tipos ya en septiembre de 2026. La atención también se centra en los datos laborales de EE. UU., que culminan el jueves con las nóminas no agrícolas, con una previsión de creación de empleo en junio de 114.000 y una tasa de paro que se mantendría en el 4,3%. El dólar canadiense afrontó además un viento en contra por el debilitamiento del crudo, con el WTI en torno a 69,80 dólares, mientras que la dinámica de política monetaria también importa, ya que el Banco de Canadá busca una inflación del 1–3% mediante los tipos de interés y herramientas como la expansión o el endurecimiento cuantitativo.
Dinámicas geopolíticas y sensibilidad del mercado
Vemos el reciente descenso de USD/CAD hacia 1,4190 como una reacción a noticias geopolíticas de corto plazo. La desescalada señalada entre Washington y Teherán está provocando una debilidad temporal del dólar estadounidense. Sin embargo, consideramos que la situación es altamente inestable, lo que hace que la tendencia actual sea poco fiable para posiciones de largo plazo.
Las próximas conversaciones de paz en Doha son una fuente relevante de volatilidad potencial. Históricamente, las tensiones en Oriente Medio, en particular en torno al estrecho de Ormuz, han provocado oscilaciones del precio del petróleo del 5% al 10% en una sola semana. Por tanto, conviene considerar estrategias que puedan beneficiarse de un movimiento brusco del precio en cualquiera de las dos direcciones, ya que un fracaso de las conversaciones podría revertir rápidamente el sentimiento actual.
Factores fundamentales y oportunidades de trading
Nuestro foco principal debería estar en el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. de este jueves. Con el mercado asignando una probabilidad del 59,7% a una subida de tipos de la Fed para septiembre, una cifra de empleo superior a la previsión de 114.000 consolidaría esas probabilidades y empujaría al alza al dólar estadounidense. Los datos recientes muestran que el crecimiento salarial en EE. UU. se ha mantenido persistente a una tasa anualizada del 4,1%, lo que deja a la Fed poco margen para suavizar su postura.
La debilidad del crudo WTI, que ahora cotiza por debajo de 70 dólares por barril, supone un importante viento en contra para el dólar canadiense. Cualquier resultado diplomático satisfactorio en Oriente Medio podría presionar aún más a la baja los precios del petróleo, debilitando al CAD con independencia de los movimientos del dólar estadounidense. Esta fragilidad fundamental genera una clara divergencia de política frente a una Reserva Federal restrictiva, lo que respalda un USD/CAD más alto a medio plazo.
Dadas estas fuerzas contrapuestas, creemos que el descenso actual de USD/CAD presenta una oportunidad estratégica. El panorama económico fundamental apunta a un dólar estadounidense más fuerte y a un dólar canadiense más débil. Podemos aprovechar el retroceso actual del precio para construir posiciones, quizá utilizando opciones call para acotar el riesgo de cara a los datos de NFP y al resultado de las negociaciones de Doha.
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