El NZD/USD frenó el jueves una racha de seis sesiones a la baja, mientras el dólar estadounidense se debilitaba tras unos datos de gasto en consumo personal (PCE) de EEUU que, en líneas generales, se ajustaron a lo esperado. El par se negociaba cerca de 0,5650, prácticamente sin cambios y próximo a mínimos de siete meses. La inflación subyacente del PCE repuntó al 3,4% interanual en mayo desde el 3,3% de abril, mientras que la tasa mensual se mantuvo en el 0,3%. El PCE general se aceleró al 4,1% interanual desde el 3,8%, la lectura anual más alta desde abril de 2023.
Tras la publicación, los mercados recortaron las expectativas de una subida de tipos de la Fed en septiembre; la herramienta CME FedWatch situó la probabilidad en el 60%, frente al 67% previo. El índice dólar (DXY) rondaba 101,40 después de alcanzar cerca de 101,80 el miércoles. El NZD/USD seguía por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0,5827 y de la SMA de 100 días en 0,5874, con un RSI cerca de 29 y un ADX por encima de 30. La resistencia se sitúa en 0,5700 y 0,5770, mientras que el soporte está en 0,5600.
—Inflación en EEUU y perspectivas de la Reserva Federal
El NZD/USD está encontrando cierto soporte temporal tras una caída significativa, cotizando cerca de 0,5880. Esta pausa llega en un contexto de debilitamiento del dólar estadounidense tras las últimas cifras de inflación en EEUU. Lo interpretamos como un respiro puntual, más que como un cambio de fondo en la tendencia bajista.
Los últimos datos de EEUU mostraron que la inflación subyacente del PCE de mayo de 2026 se moderó ligeramente hasta el 2,8% interanual, un paso en la buena dirección pero todavía muy por encima del objetivo de la Fed. El incremento mensual del 0,2% sugiere que las presiones inflacionistas siguen presentes, aunque estén moderándose. Esto mantiene a la Reserva Federal en una posición complicada.
En respuesta, hemos visto cómo se enfriaban las expectativas del mercado sobre otra subida de tipos de la Reserva Federal en julio. La herramienta CME FedWatch muestra ahora que la probabilidad ha bajado a alrededor del 40%, desde más del 55% de la semana pasada. Esta recalibración es el principal catalizador de la reciente debilidad del índice dólar (DXY), que ha retrocedido hasta 104,50.
—Condiciones económicas en Nueva Zelanda y análisis técnico
En el otro lado del cruce, la economía de Nueva Zelanda muestra señales de tensión, tras entrar en una recesión técnica con un PIB del -0,1% en el primer trimestre de 2026. Aun así, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) mantiene su compromiso con un elevado tipo oficial de caja (OCR) del 5,50% para combatir su propio problema de inflación. Esta debilidad económica resta atractivo fundamental al dólar neozelandés.
Desde un punto de vista técnico, el sesgo del NZD/USD sigue siendo bajista al cotizar por debajo de medias móviles de largo plazo clave, como la SMA de 200 días en 0,6050. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mueve cerca de 31, lo que apunta a condiciones de sobreventa. Esto puede favorecer un rebote correctivo a corto plazo, pero no implica una reversión de la tendencia bajista principal.
Para los operadores de derivados, esto sugiere una estrategia de vender en los repuntes en las próximas semanas. Consideramos que cualquier avance hacia la resistencia de 0,5950 es una oportunidad para comprar opciones put o estructurar spreads bajistas con opciones. Estas posiciones se beneficiarían de una reanudación de la tendencia descendente.
Nuestro foco inmediato a la baja es el mínimo reciente en torno a 0,5850. Una ruptura por debajo de ese nivel señalaría más debilidad y abriría el camino hacia el soporte psicológico clave de 0,5800. Mantenerse por encima de 0,5850 es necesario incluso para plantear una estabilización temporal.
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