Abordando el Mercado
Con un gobernador de la Fed ahora presionando abiertamente por recortes de 50 puntos básicos en cada reunión restante de 2025, el frente de la curva es el lugar más evidente para actuar. Deberíamos considerar aumentar posiciones largas en futuros de SOFR para los contratos de diciembre de 2025 y marzo de 2026. Este tipo de comentarios, ya sea una prueba o no, forzará al mercado a ajustar las expectativas hacia un ciclo de recortes más agresivo. Esta postura es particularmente atrevida dado que el informe de IPC de agosto de 2025 mostró que la inflación sigue en 2.8%, muy por encima del objetivo de la Fed. Sin embargo, con el último informe de empleo mostrando que las nóminas se están desacelerando a 150k y el desempleo aumentando a 4.2%, tiene cierta justificación para su argumento de ser menos agresivo. El mercado actualmente está anticipando solo alrededor de 75 puntos básicos de recortes a fin de año, creando una clara discrepancia que podemos aprovechar. Vemos esto como un catalizador para un aumento significativo en la volatilidad de las tasas de interés, que ha sido bastante baja durante la mayor parte de este año. El índice MOVE, una medida clave de la volatilidad del mercado de bonos, está cerca de sus mínimos de 2025, lo que hace que las estrategias de largo plazo en volatilidad parezcan económicas. Comprar opciones de compra en el VIX antes de la próxima reunión del FOMC podría ser una forma inteligente de prepararse para la incertidumbre del mercado que esto creará.Presión sobre el Dólar Estadounidense
Un recorte tan agresivo de la Fed, mientras otros bancos centrales como el BCE se mantienen firmes, ejercería una enorme presión sobre el dólar estadounidense. Recordamos la dinámica del mercado a finales de 2018, cuando la Fed pausó su ciclo de aumento, lo que llevó a una caída temporal del dólar. Deberíamos considerar comprar opciones de compra baratas, fuera del dinero, en EUR/USD que expiren en diciembre. El mercado de acciones interpretará esto como una luz verde masiva, especialmente para acciones tecnológicas y de crecimiento sensibles a las tasas. El Nasdaq ha estado negociando en un rango ajustado durante la mayor parte del tercer trimestre de 2025. Esto podría ser el impulso necesario para romper al alza, por lo que estamos considerando estrategias de opciones de compra en el QQQ para posicionarnos para un rally potencial de fin de año. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
