Reevaluación del Entorno de Tasas
La perspectiva de las tasas de interés en el Reino Unido ha cambiado significativamente tras la decisión del Banco de Inglaterra. Ahora vemos que los principales bancos retiran sus proyecciones de recortes en noviembre y diciembre. Esto significa que el mercado debe reajustarse para un entorno de tasas más altas por más tiempo hasta finales de 2025. Este cambio de opinión está respaldado por los últimos datos publicados esta semana. La cifra de IPC de agosto de 2025 sorprendió al llegar al 3.1%, mientras que el crecimiento salarial se mantiene obstinadamente alto en 4.5%. Estas cifras hacen muy difícil para el Comité de Política Monetaria justificar un recorte pronto. Para nosotros en el mercado de derivados, esto sugiere posicionarnos para tasas más altas a corto plazo. Deberíamos considerar deshacer posiciones que se benefician de tasas en caída, como recibir tasas fijas en swaps SONIA. La transacción principal ahora implica pagar tasas fijas en swaps con fechas hasta principios de 2026 o comprar opciones de compra en futuros de tasas de interés a corto plazo. Esperamos que esto ejerza presión a la baja sobre los bonos del gobierno del Reino Unido a corto plazo, aumentando los rendimientos. Vender futuros de Gilt a dos años podría ser una manera efectiva de aprovechar este reajuste en las próximas semanas. El rendimiento del Gilt a 2 años ya ha aumentado 15 puntos básicos a 4.25% en las últimas 24 horas, y vemos más margen para que continúe.Perspectiva de la Libra Esterlina
La Libra Esterlina debería encontrar apoyo en estas expectativas de tasas revisadas. Podríamos ver al GBP/USD probar el nivel de 1.30 a medida que se reduce la diferencia de tasas de interés con el dólar estadounidense. Una estrategia de comprar opciones de compra de libras ofrece una forma de riesgo definido para beneficiarse de una posible apreciación de la moneda.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
