Volatilidad e Impacto en el Mercado
La incertidumbre sobre los aranceles introduce volatilidad para el USD, CAD, MXN y CNY a principios de mes. Los sectores expuestos al comercio, como automóviles, acero y agricultura, podrían experimentar fluctuaciones, mientras que una posible eliminación de aranceles podría beneficiar a países exportadores de materias primas como Brasil. Con la audiencia de la Corte Suprema programada para el 5 de noviembre, anticipamos un aumento significativo en la volatilidad implícita en varias clases de activos. Recordamos que el VIX aumentó más del 40% durante la escalada de aranceles en 2018, y este caso judicial crea un evento similar. Los operadores deberían considerar comprar opciones de volatilidad a través de instrumentos como “straddles” en ETFs sensibles al comercio en las próximas semanas. Estamos particularmente enfocados en el peso mexicano y el dólar canadiense, dado que las cadenas de suministro de América del Norte están integradas. El informe de producción manufacturera de México de agosto de 2025 ya mostró una disminución del 1.2%, que muchos atribuyeron a la incertidumbre relacionada con los aranceles. Comprar opciones de compra sobre el USD contra estas monedas podría proporcionar una protección rentable ante una decisión que mantenga los aranceles. La situación representa un claro riesgo para sectores industriales en EE. UU. como automóviles y acero, que han visto comprimir sus valoraciones bursátiles este trimestre. La acción de U.S. Steel, por ejemplo, ha tenido un rendimiento inferior al S&P 500 en más de un 8% desde que la corte acordó acelerar el caso en agosto de 2025. Comprar opciones de venta protectoras sobre estos nombres específicos del sector es una estrategia prudente para mitigar el riesgo de caída antes de los argumentos.Impacto Potencial de la Eliminación de Aranceles
Para China, la posible eliminación de aranceles podría desencadenar un fuerte aumento en el yuan offshore (CNH) y en acciones relacionadas. Hemos visto al CNH fortalecerse más allá de 7.15 contra el dólar este mes, impulsado por la especulación de una eliminación de aranceles. Las opciones de compra a largo plazo sobre ETFs de acciones centradas en China podrían capturar la subida si la corte indica un movimiento hacia la eliminación de estas barreras comerciales. Por el contrario, una decisión favorable para el libre comercio probablemente beneficiaría a los exportadores de materias primas como Brasil, que actualmente enfrenta un arancel del 50% en algunos productos. El real brasileño ha sido una de las monedas de mercados emergentes de peor desempeño en 2025, cayendo más del 15% contra el dólar hasta la fecha. Vemos una oportunidad en comprar opciones de compra sobre el BRL o ETFs vinculados a Brasil como una jugada especulativa ante una reversión de aranceles.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
