La sesión del mercado europeo de esta mañana vio caer los precios del oro desde máximos históricos, anticipando la decisión del Comité Federal del Mercado Abierto. El dólar se mantuvo estable después de fuertes pérdidas anteriores, con el EUR/USD mostrando una leve recuperación. El gobierno chino ha instruido a sus empresas tecnológicas a dejar de comprar chips de inteligencia artificial de Nvidia. De Guindos del Banco Central Europeo manifestó que la tasa de interés actual es adecuada, mientras que los miembros del BCE enfatizaron la necesidad de estar preparados en la política monetaria.
**Resumen de Datos Económicos**
Los datos económicos publicados incluyeron un índice de precios al consumidor (CPI) del Reino Unido en agosto que cumplió las expectativas con un aumento del +3.8% interanual, sugiriendo una pausa en la política del Banco de Inglaterra. Sin embargo, el CPI de la Eurozona quedó un poco por debajo de la estimación inicial con un +2.0%. En Estados Unidos, las solicitudes de hipotecas aumentaron un 29.7% en la semana que terminó el 12 de septiembre, frente a un +9.2% anterior.
Los mercados permanecieron en gran medida sin cambios, con el yen japonés liderando, y el euro rezagado. Las acciones europeas mostraron un movimiento mínimo, y los futuros del S&P 500 de EE. UU. cayeron un 0.1%. Las materias primas experimentaron caídas, con el oro disminuyendo un 0.7% a $3,665.19 y el petróleo crudo WTI bajando un 0.7% a $64.09. Bitcoin también registró una disminución, cerrando en $116,347. Los inversores están mostrando cautela, esperando la decisión del FOMC antes de hacer movimientos importantes.
La atención está centrada hoy en la Reserva Federal, creando una calma tensa en los mercados. Este tipo de entorno es perfecto para jugar con la volatilidad, ya que una sorpresa de la Fed podría provocar un gran cambio en los precios. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) se sitúa cerca de 18, reflejando esta expectativa de un movimiento significativo.
El rendimiento a 10 años de EE. UU. se mantiene justo por encima del 4%, un nivel crítico que depende completamente del tono de la Fed más adelante. Ese sorprendente aumento del 29.7% en las solicitudes de hipotecas, el mayor aumento semanal que hemos visto desde que el mercado de la vivienda comenzó a recuperarse en 2024, le da a la Fed razones para permanecer firme. Deberíamos considerar posiciones que se beneficien de rendimientos más altos, como la compra de opciones de venta sobre futuros del Tesoro.
**Estrategias Potenciales de Mercado**
Una Fed firme probablemente impulsaría al alza al dólar, llevando al EUR/USD por debajo del nivel de 1.1800. Los propios funcionarios del Banco Central Europeo parecen divididos, sugiriendo que se quedarán atrás en comparación con movimientos agresivos de EE. UU. Esto establece un comercio potencialmente rentable al vender el euro frente al dólar a través de opciones o futuros.
En el ámbito de acciones, deberíamos ser cautelosos ya que los futuros en EE. UU. ya están mostrando debilidad. La noticia sobre China restringiendo las compras de chips de Nvidia agrega un obstáculo específico para todo el sector tecnológico. Las opciones de venta protectoras en índices como el Nasdaq 100 podrían ser una estrategia prudente antes del anuncio de la Fed.
El oro se está retirando de sus máximos históricos cerca de $3,700, mostrando que algunos comerciantes están tomando ganancias antes de la Fed. Si la Fed señala que las tasas de interés se mantendrán altas por más tiempo, como lo hicieron durante el ciclo de ajuste de 2022-2023, el oro, que no genera rendimiento, podría enfrentar una presión significativa. Vemos esto como una oportunidad para apostar por una caída adicional desde estos precios elevados.
Mientras tanto, los datos europeos confirman que se está tomando un camino diferente en este lado del Atlántico. El dato final de inflación de la Eurozona alcanzó el objetivo del 2.0%, un nivel que no se ha visto de manera consistente desde antes de la gran ola inflacionaria de principios de 2020. Esto, junto con la inflación estable del Reino Unido, refuerza la idea de que los bancos centrales europeos se mantendrán en espera, creando una divergencia de políticas con EE. UU.
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