Decisiones de tasas del FOMC
Es poco probable que la decisión sobre tasas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se vea muy influenciada por los datos minoristas. Sin embargo, podría iniciar discusiones, particularmente entre miembros disidentes. La votación del mes pasado tuvo 9 miembros a favor de la política actual y 2 que abogaban por una reducción de 25 puntos básicos. Los cambios en la membresía de la Fed podrían impactar votaciones futuras, con nuevas expectativas sobre tasas que se discutirán, incluyendo posibles ajustes en las reuniones restantes de 2023 y pronósticos que se extienden hasta 2026. Este sólido informe de ventas minoristas de agosto sugiere que la economía está más activa de lo que pensábamos. Para los traders de derivados, esto retrasa las expectativas de recortes agresivos en las tasas de la Reserva Federal. Ahora debemos considerar posiciones que apuesten a que las tasas se mantendrán elevadas, posiblemente vendiendo opciones de compra a corto plazo sobre futuros de la Tasa de Financiamiento Garantizado Overnight (SOFR). Estas cifras de ventas, posiblemente impulsadas por precios de importación más altos, se alinean con la inflación persistente que hemos enfrentado este año. Después de las presiones inflacionarias que alcanzaron su punto máximo en 2022, la última lectura del Índice de Precios al Consumidor para agosto de 2025 se mantuvo en 3.1%, complicando el camino de la Fed hacia un alivio. Este entorno sugiere que cualquier recorte de tasas será superficial y lento en llegar.Perspectivas económicas e impacto en la moneda
La próxima reunión del FOMC ahora es un foco importante para la volatilidad. Si bien el fuerte crecimiento es positivo para las ganancias corporativas, una Fed menos flexible podría presionar las valoraciones de las acciones. Podríamos ver un aumento en la demanda de opciones de compra del VIX como una cobertura contra una sorpresa más estricta en las previsiones de tasas de la Fed. Con la estimación GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta ya en el 3.1% y probablemente revisada al alza, nuestras perspectivas económicas se están fortaleciendo significativamente. Este potencial de crecimiento superior al 3% contrasta con la expansión más modesta del 2.1% que vimos en el segundo trimestre de 2025. Esto hace que las apuestas a una recesión profunda, como comprar opciones de venta muy fuera del dinero sobre índices bursátiles, sean menos atractivas. Estos datos económicos robustos de EE.UU. hacen que el dólar estadounidense sea más atractivo en comparación con otras monedas. Deberíamos anticipar una renovada fortaleza en el dólar, especialmente contra economías donde los bancos centrales están más inclinados a flexibilizar la política. Las opciones de compra sobre el Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) podrían ser una forma sencilla de aprovechar esta divergencia.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
