Enfoque Moderadamente Restrictivo
Societe Generale cree que el enfoque moderadamente restrictivo de la Reserva Federal está desactualizado. Afirma que es necesario un ajuste fuerte, incluso cuando la inflación sigue siendo una preocupación, considerando un cambio hacia los problemas de empleo en el mandato dual de la Reserva Federal. Con el mercado prácticamente ajustando un recorte de 25 puntos básicos esta semana, vemos una clara oportunidad en la llamada contraria a un movimiento más agresivo de 50 puntos básicos. Algunos argumentan que la postura restrictiva de la Reserva Federal ha ido demasiado lejos y se necesita una recalibración más enérgica. Esto crea una valiosa discrepancia entre el consenso y una posible sorpresa que podría mover al mercado. El argumento a favor de un recorte mayor se apoya en el reciente cambio en los riesgos económicos hacia el empleo. El informe de empleo de agosto de 2025 mostró un enfriamiento notable, con nóminas no agrícolas que añadieron solo 160,000 empleos, sin cumplir con las expectativas, y la tasa de desempleo subió al 4.2%. Esto le da a la Reserva Federal la justificación para actuar de manera más decidida, incluso aunque la inflación básica se mantenga fija, reportada por última vez en agosto con una tasa anual del 3.3%.Juego Clásico de Opciones
Para los traders, este escenario de baja probabilidad presenta un juego clásico de opciones. Con los futuros de fondos federales indicando solo un 4% de probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos, la volatilidad es económica. Deberíamos considerar comprar opciones de compra “out-of-the-money” en futuros del Tesoro o opciones de venta en el dólar estadounidense, que ofrecerían un pago asimétrico si la Reserva Federal da una sorpresa. Hemos visto a la Reserva Federal hacer movimientos inesperadamente enérgicos antes cuando cree que ha cometido un error de política. Mirando hacia finales de 2018, el mercado obligó a la Reserva Federal a pasar de aumentar a reducir tasas mucho más rápido de lo que nadie anticipó. Ese precedente histórico sugiere que cuando el banco central decide que ha ido demasiado lejos, su reacción puede ser mucho más dramática de lo que sugieren los precios actuales. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a negociar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
