Tendencias de Precios en Ciudades de Primera y Segunda Categoría
Los precios de las viviendas de segunda mano en las ciudades de primera categoría cayeron un 3.5% interanual en agosto, una pequeña mejora respecto a la caída del 3.4% anterior. Estos precios cayeron en todas las ciudades de primera categoría, incluyendo Shanghái, Pekín, Cantón y Shenzhen. En las ciudades de segunda y tercera categoría, los precios de las viviendas de segunda mano disminuyeron en un 5.2% y un 6.0% interanual, respectivamente. Esto refleja una ligera mejora respecto a caídas anteriores de 5.6% y 6.4%. Los últimos datos de vivienda de agosto confirman nuestra opinión de que el sector inmobiliario de China sigue siendo una carga significativa para la economía. Aunque la disminución interanual en los precios de las viviendas nuevas se redujo ligeramente al 2.5%, las continuas caídas mes a mes muestran que la presión subyacente sigue siendo inmensa. Esta debilidad persistente sugiere que las medidas de apoyo del gobierno introducidas a principios de año no han tenido el efecto esperado. Dado que la construcción de propiedades es un motor principal de la demanda de acero, esperamos una presión continua sobre las materias primas industriales. Ya hemos visto que los futuros del mineral de hierro cayeron más del 8% en el último mes, una tendencia que anticipamos continuará. Los comerciantes deberían considerar comprar opciones de venta en grandes empresas mineras o vender futuros de cobre como una forma directa de jugar la debilidad en la actividad de construcción.Consecuencias Económicas y Predicciones del Mercado
Esta fragilidad económica probablemente afectará al yuan chino, llevándonos a favorecer posiciones largas en USD/CNH. El dólar australiano, a menudo utilizado como un proxy líquido para la salud industrial de China, también enfrentará obstáculos. Al observar los patrones de la crisis inmobiliaria de 2023-2024, el par AUD/USD demostró ser muy sensible a este tipo de datos, y vemos un escenario similar formándose ahora. Esperamos un continuo bajo rendimiento en las acciones chinas, especialmente en el Índice Hang Seng, que tiene un alto peso de desarrolladores inmobiliarios y bancos. Esto se alinea con informes recientes que muestran que las salidas de capital extranjero de los mercados chinos alcanzaron un máximo de nueve meses en agosto. Las empresas globales con alta exposición a ingresos provenientes de China, particularmente en los sectores de lujo y automotriz, también están en riesgo. La pequeña mejora en algunas cifras anuales frente a los peores datos mensuales indica un mercado en conflicto. Esta tensión entre los fundamentos del mercado y la posible intervención del gobierno es una receta para una mayor volatilidad. Por lo tanto, usar estrategias de opciones como straddles en ETFs enfocados en China podría ser una forma prudente de comerciar la esperada inestabilidad en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
