Decisiones de Tarifas de los Bancos Centrales
La próxima semana, cuatro bancos centrales anunciarán decisiones sobre las tasas de interés. Es posible que la Reserva Federal reduzca las tasas en su reunión debido a la caída de la confianza del consumidor. El Banco de Canadá podría optar por una reducción de tasas debido al crecimiento económico lento. Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas estables en medio de alta inflación. Es probable que el Banco de Japón mantenga las tasas sin cambios, con un posible aumento más adelante este año. Estas decisiones influirán en la dinámica del mercado global la próxima semana, con atención continua a la inflación, los datos laborales y las influencias geopolíticas. Con la reunión de la Reserva Federal la próxima semana, nos estamos posicionando para el inicio de un ciclo de reducción. Los mercados actuales de futuros de fondos federales están valorando una probabilidad del 92% de una reducción de 25 puntos básicos, lo que sería la primera desde el ciclo de aumento que comenzó en 2022. Los comerciantes de derivados están utilizando opciones para apostar sobre el ritmo de futuros recortes, con muchos esperando que esta sea la primera de varias hasta finales de año. Dada la serie de decisiones de los bancos centrales de EE. UU., Canadá, Reino Unido y Japón en solo unos días, es probable un aumento en la volatilidad del mercado. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX), a menudo llamado el “medidor del miedo,” ha ido en aumento desde sus mínimos de verano, cerrando ayer en 14.8. Estamos comprando opciones de compra VIX o posiciones de opciones en índices importantes para beneficiarnos de un cambio de precio significativo, independientemente de la dirección.Diversidad en la Política Monetaria
La diversidad en la política monetaria está creando una clara oportunidad en los mercados de divisas, particularmente en el yen japonés. Si bien esperamos que la Reserva Federal reduzca las tasas, el Banco de Japón está señalando que podría aumentar nuevamente este año para combatir su propia inflación y una moneda débil. Esto establece una operación interesante para comprar yenes frente al dólar, que se puede expresar comprando opciones de compra sobre el ETF FXY o vendiendo futuros USD/JPY. En los mercados de acciones, vemos una división entre las acciones tecnológicas de alto rendimiento y el mercado más amplio que enfrenta dificultades. El NASDAQ alcanzando un nuevo récord mientras el índice de pequeñas empresas Russell 2000 cae destaca un vuelo hacia la calidad y el crecimiento dentro de las acciones. Los comerciantes están favoreciendo opciones de compra en grandes nombres tecnológicos que se benefician de tasas más bajas mientras utilizan opciones de venta sobre el ETF IWM como cobertura contra los datos económicos que afectan a las empresas más pequeñas. El mercado de bonos cuenta una historia de preocupación, ya que la curva de rendimiento continúa aplanándose con tasas a corto plazo subiendo más que las de largo plazo durante la semana pasada. Recordamos cómo la Reserva Federal se asustó por un informe de inflación de la Universidad de Michigan en 2022, y con las expectativas de inflación a 5 años subiendo nuevamente a 3.9%, los comerciantes están apostando a que la inflación a largo plazo permanecerá pegajosa. Esto respalda operaciones que se benefician de la reducción de la diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años. Esta postura cautelosa se refuerza con datos económicos recientes que muestran una economía en enfriamiento pero no colapsando. El último informe de Nóminas No Agrícolas de agosto de 2025, por ejemplo, mostró que el crecimiento del empleo se desaceleró a solo 95,000, agregando presión a la Reserva Federal para que actúe. Sin embargo, la inflación subyacente en el mismo informe de IPC de ese mes se mantuvo en un persistente 3.8%, justificando por qué el banco central podría ofrecer un “recorte agresivo” con un lenguaje cauteloso la próxima semana.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
