Rol en el Acuerdo Plaza
Gyoten jugó un papel clave en el Acuerdo Plaza de 1985 y fue director general de la Oficina de Finanzas Internacionales en el Ministerio de Finanzas de Japón. Se opuso a la decisión de Japón de vender el yen en 2010, marcando una intervención rara desde 2004. Es un hecho que nuestras tasas de interés en Japón han sido simplemente demasiado bajas, y esto contribuye de manera innegable a la debilidad del yen. Con el USD/JPY negociándose cerca de 168.50 esta semana, la presión está aumentando. Si esto continúa, podría acelerar la inflación, y creemos que el Banco de Japón realmente necesita tener esto en cuenta. Esta prolongada debilidad podría aumentar significativamente los costos de importación y la inflación en general, que hemos visto mantenerse persistentemente por encima del objetivo. Los últimos datos nacionales de IPC básico publicados para agosto de 2025 mostraron un aumento del 2.8% en comparación con el año anterior, marcando el sexto mes consecutivo que ha estado muy por encima de la meta del 2% del BOJ. Esta inflación persistente coloca al banco central en una posición muy difícil.Posibilidad de Intervención
Para los comerciantes de derivados, esto sugiere una creciente posibilidad de un cambio drástico en la política o incluso una intervención directa. Deberíamos considerar comprar opciones de venta de USD/JPY que se beneficiarían de un repentino fortalecimiento del yen, quizás apuntando a un movimiento de regreso hacia el nivel 160 en el próximo mes o dos. El entorno actual hace que mantener posiciones largas en yen mediante opciones sea una cobertura cada vez más atractiva contra un giro sorpresivo del BOJ. Desde una perspectiva histórica, el yen sigue siendo demasiado débil, y no hay razones fundamentales por las cuales no debería fortalecerse significativamente desde aquí. Solo hay que mirar atrás a la intervención en 2010 cuando el USD/JPY estaba cerca de 83, o incluso los niveles alrededor de 115 que vimos antes de que comenzara el ciclo global de aumentos de tasas en 2022, para entender el potencial de una corrección importante. El riesgo de estar en corto en yen en estos niveles está creciendo día a día.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.