Anticipación de la Decisión del FOMC
De cara al futuro, la decisión del FOMC atraerá atención, especialmente cualquier pista sobre un recorte de 50 puntos básicos. Se insta a los observadores a prestar atención a cualquier comentario de Timiraos del WSJ en este sentido. Dada la agenda tranquila de hoy, el enfoque debe ser posicionarse para la crucial decisión del FOMC de la próxima semana. El informe de sentimiento de la Universidad de Michigan, esperado en 58.0, es importante solo si se desvía significativamente, ya que un número mucho más bajo reforzaría la necesidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Hemos visto cómo el sentimiento del consumidor se mantiene en estos niveles, similar a los mínimos de 2022, lo que sugiere que la debilidad económica subyacente persiste. Con el evento importante a solo días, creemos que la volatilidad implícita probablemente está subestimada. Por ejemplo, el índice VIX ha estado rondando 17, pero podría aumentar fácilmente por encima de 20 alrededor del anuncio de la Fed, un patrón que hemos observado antes de grandes cambios en la política. Esto hace que la compra de opciones, como straddles o strangles en índices como el SPX, sea una estrategia atractiva para aprovechar el esperado aumento en el movimiento del mercado, sin importar la dirección. La posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos introduce un fuerte sesgo acomodaticio en el mercado. Estamos viendo a los operadores posicionarse para esto comprando opciones de compra fuera del dinero en sectores sensibles a las tasas y en los principales índices. Datos económicos recientes, como el informe de empleo de agosto que mostró el desempleo aumentando al 4.2%, añaden credibilidad a la opinión de que la Fed necesita actuar de manera más decisiva para apoyar la economía.Reacción del Mercado ante Posibles Acciones de la Fed
Sin embargo, también debemos considerar el riesgo de una “decepción agresiva”, donde la Fed solo recorta 25 puntos básicos o señala una pausa. Esto probablemente causaría una fuerte reacción negativa en el mercado dada las expectativas acomodaticias actuales. Los operadores prudentes deberían considerar comprar opciones de venta protectoras para sus carteras o establecer spreads de venta en el QQQ como cobertura contra este resultado. En contraste, la firme pausa del Banco Central Europeo significa que anticipamos menos volatilidad en activos europeos a corto plazo. Las recientes lecturas finales de inflación para España mostraron que el IPC subyacente se mantiene firme en 2.5%, dando poco motivo al BCE para alterar su curso constante. Por lo tanto, durante las próximas semanas, las oportunidades más significativas de trading surgirán del posicionamiento en torno a las acciones de la Fed, no de la inacción de Europa.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
