Preocupaciones sobre la Inflación
El CPI básico se encuentra en 3.1% a nivel anual, con la inflación de bienes básicos aumentando a un ritmo anualizado del 3% en tres meses. Los minoristas y mayoristas han estado absorbiendo costos, pero la carga de tarifas aumentadas se ha duplicado en agosto. La inflación en servicios, excluyendo energía, ha aumentado un 3.6% en comparación anual. Se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto se enfoque en proyecciones económicas y riesgos, con una reducción de 25 puntos básicos anticipada para abordar preocupaciones de empleo, a pesar de las presiones inflacionarias. El mercado laboral presenta serias señales de advertencia con nóminas de agosto en solo 22,000. También vimos una enorme revisión a la baja de 911,000 empleos para el año que termina en marzo de 2025, sugiriendo que la economía fue mucho más débil de lo que pensábamos. Esto coloca a la Reserva Federal en una posición difícil para su reunión la próxima semana, ya que la inflación sigue obstinadamente alta. Observamos que el mercado ha casi descontado completamente una reducción de 25 puntos básicos, con la herramienta CME FedWatch mostrando una probabilidad del 90% para este movimiento. Sin embargo, el verdadero riesgo está en los comentarios de la Fed, ya que los funcionarios parecen más preocupados por el CPI básico manteniéndose en 3.1% que por el crecimiento de empleo en desaceleración. Esto crea la posibilidad de un “recorte agresivo”, lo que podría sorprender a los mercados que esperan un tono más moderado. Este conflicto entre crecimiento débil y una inflación persistente es una receta para una mayor volatilidad en el mercado. El índice VIX ya ha superado 19, reflejando un aumento en la inquietud entre los comerciantes antes de la reunión de la Fed. Comprar opciones para protegerse contra movimientos bruscos, o para beneficiarse de ellos, parece ser una estrategia prudente en las próximas semanas.Sentimiento del Mercado y Estrategias
Para los operadores de índices bursátiles, el riesgo parece inclinarse hacia el lado negativo, ya que la reciente desaceleración en las solicitudes de desempleo semanales a 245,000 refuerza el debilitamiento del mercado laboral. Creemos que comprar opciones de venta en el S&P 500 o Nasdaq 100 ofrece una estrategia de riesgo bien definida contra una reacción negativa a la guía de la Fed. Esta situación recuerda a finales de 2023, cuando el mercado se anticipó repetidamente a las expectativas de recortes de tasas. Mirando al mercado de bonos, la curva de rendimiento sigue invertida, con el rendimiento del bono del Tesoro a dos años en 4.5% mientras que el de diez años está en 4.1%. Históricamente, esto ha sido un indicador confiable de recesión, precediendo caídas como la que vimos en 2008. Los comerciantes podrían considerar opciones de compra en ETFs de Tesoro a largo plazo para posicionarse para una fuga hacia la seguridad si los datos económicos empeoran aún más.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
