En la última semana, los mercados de criptomonedas fueron impulsados por altcoins, con Ethereum mostrando un rendimiento fuerte. Bitcoin se mantuvo estable, con datos de opciones que indican que las instituciones están protegiéndose con Bitcoin pero se inclinan hacia Ethereum. Las ganancias semanales incluyeron Dogecoin (+16%), Avalanche (+17%), NEAR (+12%) y Solana (+10%), mientras que Bitcoin y Ethereum aumentaron un 3.3% y un 3.1% respectivamente.
La actividad reciente del mercado ha mostrado un ligero enfriamiento, con cambios menores en las últimas 24 horas. Bitcoin cayó un 0.1%, Ethereum subió un 0.6%, y tanto Solana como Dogecoin disminuyeron ligeramente. Sin embargo, el interés por comprar volvió a aparecer a nivel horario para Ethereum, Solana, Dogecoin y LINK, señalando un renovado interés de los traders. El Puntaje de Alineación de Momentum muestra a Ethereum como el más consistente, mientras que Bitcoin mantiene su fortaleza principalmente a nivel semanal.
La posición institucional muestra una expectativa de rango para Bitcoin, con opciones de venta protectoras y llamadas con un límite de ganancia. Ethereum, sin embargo, presenta una configuración ligeramente al alza, con posiciones de opciones de compra más significativas cerca de $30. El momento actual sugiere una pausa después de las ganancias recientes, aunque Ethereum sigue liderando, y altcoins como Solana y Dogecoin pueden recuperar fuerza.
Los datos de opciones para Bitcoin indican claramente un rango de negociación definido a corto plazo. Vemos un interés abierto significativo en opciones de venta alrededor de $27,000 y opciones de compra cerca de $34,000 para la fecha de vencimiento del 19 de septiembre. Con el índice BitVol, que rastrea la volatilidad esperada de Bitcoin, recientemente cayendo a sus niveles más bajos desde el rally del segundo trimestre, estrategias que se benefician de baja volatilidad, como la venta de opciones de compra cubiertas o condors de hierro, parecen adecuadas para estas condiciones.
Ethereum envía una señal diferente, mostrando fuerza constante en los plazos semanal, diario y horario. Este impulso positivo está respaldado por datos de opciones que indican un sesgo al alza, con un 55% del interés abierto en opciones de compra. Los datos en cadena refuerzan esto, ya que hemos notado un aumento constante del 15% en las direcciones de billetera activas desde que se implementó completamente el fork de Praga/Electra, sugiriendo un aumento en el uso de la red que podría justificar operaciones al alza con riesgo definido, como spreads de opciones de compra.
Para aquellos con una mayor apetito de riesgo, altcoins como Solana y Dogecoin son interesantes después de su fuerte rendimiento semanal. Se detuvieron durante el último día, pero muestran un renovado interés de compra en los gráficos horarios, sugiriendo que están en un punto de decisión clave. Su impulso es menos consistente que el de Ethereum, lo que los convierte en opciones de mayor volatilidad donde un breakout podría ser significativo.
Esta división entre un Bitcoin en consolidación y un Ethereum líder es un patrón al que debemos prestar atención. Recuerda condiciones de mercado similares a finales de 2023, cuando Bitcoin se mantuvo tranquilo durante un período prolongado mientras activos específicos con narrativas fuertes comenzaron a superar significativamente. Un par de operaciones largas en Ethereum contra cortas en Bitcoin podría ser una forma de expresar esta visión sobre la fuerza relativa.
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