Cambios Importantes en las Divisas
Los datos del PPI estadounidense de agosto mostraron una disminución, con el titular mensual cayendo -0.1% y la cifra sin alimentos y energía también bajando -0.1%. Las cifras interanuales fueron de 2.6% para el titular y 2.8% excluyendo alimentos y energía, ambas por debajo de las expectativas. El dólar estadounidense tuvo reacciones mixtas a esta noticia. Los próximos datos del CPI de EE. UU. son cruciales antes de la decisión de tasa del FOMC, con expectativas de un aumento del 0.3% en ambas lecturas, titular y núcleo. Se anticipa que el CPI interanual será del 2.9%. Los principales cambios de divisas frente al dólar estadounidense incluyen EUR +0.09%, JPY sin cambios, GBP -0.02%, CHF +0.20%, CAD +0.13%, AUD -0.50% y NZD -0.29%. En julio, las ventas mayoristas de EE. UU. aumentaron un 1.4%, superando la ganancia esperada del 0.2%, mientras que los inventarios aumentaron ligeramente un 0.1%. Las estimaciones del PIB de EE. UU. aumentaron a 3.1%, frente al 3.0% informado por la Fed de Atlanta. El Tesoro de EE. UU. subastó $39 mil millones en bonos a 10 años, con una demanda extranjera del 83.13%, por encima del promedio de seis meses del 71.1%. Los movimientos en los rendimientos de EE. UU. resultaron en una curva de rendimiento aplanada, con el rendimiento a 10 años disminuyendo -3.0 puntos base a 4.043%, cerca de mínimos semanales.Sentimiento del Mercado y Estrategias
Los datos de precios al productor de agosto llegaron sorprendentemente suaves, señalando que la inflación podría estar alivianándose más rápido de lo pensado. Esto aumenta la presión sobre el informe del CPI de mañana para confirmar esta tendencia antes de la reunión de la Fed la próxima semana. Si el CPI también resulta bajo, el caso para que la Reserva Federal pause o incluso indique futuros recortes de tasas se fortalece mucho. Con estos datos contradictorios, la incertidumbre aumenta antes del lanzamiento del CPI y la decisión del FOMC. Los futuros de fondos de la Fed ahora están valorando aproximadamente un 60% de probabilidad de un recorte de tasas en la reunión de diciembre de 2025, un notable aumento desde la semana pasada. Esto sugiere que los comerciantes deberían prepararse para una reacción significativa del mercado a los números de inflación de mañana. El mercado de bonos está enviando una señal clara de que espera que las tasas bajen, como lo muestra la fuerte demanda por bonos a 10 años. La caída en el rendimiento, hasta 4.043%, indica que los grandes inversores están asegurando las tasas actuales antes de que potencialmente caigan más. Este movimiento es una fuerte muestra de confianza en una perspectiva más suave de la Fed. Para los comerciantes de derivados, este entorno sugiere que comprar volatilidad puede ser una estrategia prudente. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) ya ha subido a 15.8, y las primas de opciones en índices y futuros de tasas de interés probablemente se expandirán aún más. Utilizar straddles o strangles podría ser una forma de beneficiarse de un gran movimiento de precios en cualquier dirección tras los datos del CPI. Mientras que la estimación de PIB de la Fed de Atlanta subió, la curva de rendimiento aplanada nos dice que el mercado es cauteloso acerca de la fortaleza económica futura. Hemos visto este patrón antes, particularmente durante el estrés bancario de 2023, donde los mercados de bonos anticiparon una desaceleración mucho antes de que apareciera en los datos de crecimiento. Esta divergencia justifica una postura defensiva en las carteras. En los mercados de divisas, vemos un movimiento clásico de aversión al riesgo con debilidad en los dólares australiano y neozelandés. Por el contrario, el franco suizo se fortalece como un activo refugio. Las estrategias de opciones que apuestan por una mayor debilidad en AUD/USD podrían ser atractivas, especialmente si las preocupaciones sobre el crecimiento global continúan aumentando.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
