El par NZDUSD está experimentando una tendencia alcista debido al debilitamiento del dólar estadounidense, afectado por expectativas de políticas más suaves relacionadas con la reunión del FOMC. El dólar estadounidense cayó después de un débil informe de empleo del viernes, lo que llevó a un aumento en las expectativas de que la Reserva Federal recorte tasas, potencialmente en 70 puntos básicos para fin de año. Hay un 8% de probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, dependiendo de un informe de inflación bajo. El dólar estadounidense sigue dentro de un rango de precios, afectado por este tipo de apuestas hacia posiciones más suaves sobre la Fed; aunque es posible que las posiciones bajistas sobre el dólar estén exageradas. Si las reducciones de tasas generan una fuerte actividad económica, los futuros recortes de tasas podrían ajustarse, apoyando al dólar. Sin embargo, un cambio en la tendencia requeriría datos económicos robustos.

El Impacto del RBNZ en el Par

Las recientes acciones de política más suave del RBNZ contribuyeron al aumento del par NZDUSD, con un recorte de tasas inesperado y más recortes anticipados. El par alcanzó una línea de tendencia clave, donde los vendedores pueden intentar presionar el tipo de cambio de vuelta a la zona de soporte de 0.5850, mientras que los compradores apuntan a una ruptura hacia el nivel de resistencia de 0.6050. En los gráficos, una corrección podría mostrar actividad de compra alrededor de 0.5920, con vendedores buscando aprovechar una ruptura hacia el soporte de 0.5850. Informes económicos clave esta semana incluyen el informe PPI de EE. UU., el CPI de EE. UU., y las cifras de solicitudes por desempleo, concluyendo con el informe de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan. La debilidad del dólar estadounidense es la historia principal, empujando al par NZDUSD hacia arriba a medida que nos acercamos a la próxima reunión de la Reserva Federal. El informe de Nóminas No Agrícolas del pasado viernes, 5 de septiembre, mostró solo 110,000 empleos agregados, frente a una expectativa de 180,000, lo que ha alimentado las apuestas sobre recortes de tasas. Esto ha solidificado la opinión del mercado de que la Fed actuará para apoyar la economía. Los precios del mercado ahora reflejan expectativas de tres recortes de tasas para finales de 2025, según el comercio en futuros de fondos de la Fed. La probabilidad de un recorte de tasas en la reunión de septiembre del FOMC ha saltado a más del 85%, con un pequeño pero notable 8% de posibilidad de un recorte grande de 50 puntos básicos. Un informe de inflación suave mañana casi seguramente consolidaría estas expectativas de políticas más suaves y podría enviar el dólar aún más abajo.

Impacto del Informe de Inflación

El informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de mañana es el evento más crítico de la semana. Los economistas pronostican que la tasa de inflación anual se haya enfriado a 3.0%, y un número en o por debajo de este nivel confirmaría la tendencia de desinflación. Para los operadores de derivados, esto podría ser una señal clara para posicionarse en una baja adicional del dólar a través de opciones de corto plazo. También debemos considerar la posibilidad de que el sentimiento bajista sobre el dólar esté alcanzando un extremo. Vimos una situación similar a principios de 2024, cuando el mercado anticipó recortes agresivos que nunca se materializaron porque la economía siguió siendo fuerte. Si los próximos recortes de tasas estimulan con éxito el crecimiento, la Fed podría indicar recortes más reducidos para 2026, lo que revertiría rápidamente la caída del dólar. Desde el lado de Nueva Zelanda, el Banco de Reserva de Nueva Zelanda se mantiene bastante cauto tras su recorte de tasas de agosto. Sus proyecciones para dos recortes más este año significan que el aumento del NZDUSD está ocurriendo a pesar de los fundamentos locales, no por ellos. Esto hace que la fortaleza del par dependa totalmente de la continua debilidad del dólar estadounidense. Desde una perspectiva de derivados, el NZDUSD está probando una línea de tendencia principal que históricamente ha sido una fuerte resistencia. Los comerciantes de opciones podrían considerar comprar opciones de venta o establecer spreads de opciones de compra bajistas cerca de este nivel, utilizando una ruptura por encima de la línea de tendencia como un punto claro para salir de la posición. Esta estrategia ofrece un riesgo definido con la visión de que el aumento se está extendiendo demasiado. Para quienes miren plazos más cortos, el nivel de 0.5920 actúa como una zona de soporte menor. Una corrección a esta área podría ser una oportunidad para comprar opciones al alza a corto plazo, anticipando un rebote. Sin embargo, una ruptura decisiva por debajo de este soporte probablemente alentaría a los vendedores, haciendo que las opciones de venta que apunten a la zona de soporte más grande de 0.5850 sean una operación atractiva.

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