Perspectivas Económicas de Australia
El mes pasado, el índice de confianza del consumidor de Australia subió un 5.7% a 98.5, probablemente influenciado por la reducción de tasas del RBA. Se espera que el BCE mantenga las tasas en 2.00%, ya que el crecimiento de la eurozona sigue siendo bajo con expansión mínima del PIB. Los mercados analizarán las proyecciones y las señales de política futura, mientras anticipan una reducción de tasas en diciembre. En EE. UU., se prevé que el IPC subyacente m/m sea del 0.3%, consistente con valores anteriores. Los efectos de los aranceles pueden presionar los precios de los bienes; sin embargo, los costos de servicios parecen estables. La próxima publicación del IPC será el último dato importante antes de la reunión de la Reserva Federal, con proyecciones de una reducción de tasas debido a la desaceleración de la actividad económica. Se espera que el PIB del Reino Unido se estanque, con un consumo mixto y los servicios impulsando el crecimiento. Es poco probable que una impresión débil del PIB altere la esperada reducción de tasas del BoE en noviembre. La encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan sigue siendo crucial, ya que la confianza es baja en medio de presiones arancelarias.Contexto del Mercado de 2019
Mirar hacia atrás en los comentarios del mercado de alrededor de 2019 nos recuerda un período en el que los bancos centrales comenzaban un ciclo de flexibilización debido al crecimiento global lento. El enfoque entonces era sobre cuánto reducirían las tasas la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco Central Europeo ante la inflación moderada y los riesgos de política comercial. La disposición de la Reserva Federal para reducir tasas en 2019, a pesar de que la inflación subyacente se mantenía cerca del 3%, es una lección clave para hoy. A medida que observamos los datos más recientes de agosto de 2025, que muestran la inflación PCE subyacente obstinadamente en 3.2%, también vemos que las solicitudes de desempleo en EE. UU. han aumentado por tercer mes consecutivo, alcanzando las 235,000 la semana pasada. Los operadores de derivados deben ser cautelosos al considerar una prolongada pausa de la Reserva Federal, ya que la historia muestra que un mercado laboral debilitado puede forzar un cambio de política incluso cuando la inflación aún no ha alcanzado su objetivo. De manera similar, el BCE lidiaba con un crecimiento débil en ese momento, con el PIB del segundo trimestre aumentando solo un 0.1%. Esta situación no es completamente diferente de hoy, donde el PIB de la eurozona del segundo trimestre de 2025 fue de un lento 0.2%, afectado por debilidades en la manufactura. Con la inflación de agosto de 2025 en el bloque habiendo bajado a 2.5%, los mercados de opciones pueden estar subestimando la probabilidad de una reducción de tasas del BCE antes de que actúe la Reserva Federal, presentando un posible comercio de divergencia. En el Reino Unido, el desafío anterior del crecimiento estancado junto con la inflación de servicios persistente es un tema que se ha hecho familiar. En 2019, la inflación de servicios estaba en 5%; nuestras cifras más recientes para agosto de 2025 muestran que se mantiene elevada en 4.6%, complicando el camino del Banco de Inglaterra. Esto sugiere una continua volatilidad en los futuros de tasas de interés a corto plazo, ya que los datos de crecimiento débil chocarán con el mandato del banco central de controlar las presiones de precios persistentes. El análisis antiguo destacó cómo la confianza del consumidor estaba siendo afectada por presiones de precios impulsadas por aranceles e inseguridad laboral. Hoy, la última encuesta de la Universidad de Michigan para agosto de 2025 también muestra una confianza deprimida, pero la causa ha cambiado a altos costos de préstamos y continuas incertidumbres en la cadena de suministro global. Esta debilidad persistente del consumidor sugiere que los operadores podrían utilizar opciones para cubrirse contra riesgos a la baja en acciones relacionadas con el comercio minorista y la vivienda, ya que el sector doméstico sigue siendo una vulnerabilidad económica significativa.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
