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Las instituciones chinas buscan aumentar la presencia global del renminbi a través de una iniciativa de stablecoin RMB offshore.

by VT Markets
/
Sep 7, 2025
Las instituciones financieras de China están aumentando los esfuerzos para mejorar el estatus global del renminbi (RMB) debido a un descenso en el dólar estadounidense a principios de 2025. El Banco Popular de China (PBOC) está considerando lanzar una moneda estable denominada en RMB para proporcionar una alternativa creíble en el comercio y las finanzas internacionales. Esta iniciativa es parte de la estrategia más amplia de China para reducir la dependencia de la moneda estadounidense, buscando fortalecer su papel en los mercados de capitales globales. Un reporte de medios chinos sugiere un panorama positivo para el sentimiento hacia el RMB, afectando a monedas regionales como el dólar australiano (AUD) y el won surcoreano (KRW).

Desafío a la Dominancia del Dólar

Las iniciativas buscan desafiar la dominancia del dólar estadounidense en la liquidez del mercado global. Dado el importante descenso del dólar estadounidense en la primera mitad de este año, esta noticia refuerza una perspectiva pesimista para la moneda. Se debería considerar comprar opciones de venta en el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) o establecer posiciones cortas a través de contratos de futuros. El DXY ya ha caído más del 6% en lo que va de 2025, y este movimiento por parte de China podría acelerar esa tendencia en las próximas semanas. El enfoque directo está en el yuan offshore, por lo que anticipamos que el par USD/CNH probará niveles más bajos a medida que mejore el sentimiento hacia el renminbi. Podemos posicionarnos para esto vendiendo futuros de USD/CNH o comprando opciones de compra en el CNH. El Banco Popular de China ya ha mostrado su mano al establecer sus fijaciones diarias de moneda consistentemente más fuertes que las estimaciones del mercado durante agosto de 2025.

Potencial de Volatilidad

Este desarrollo probablemente aumentará la volatilidad de las monedas, especialmente a medida que el mercado asimila la posibilidad de que un importante banco central emita una moneda estable. Podríamos comprar opciones straddle en pares como AUD/USD o USD/CNH, que se beneficiarían de un gran movimiento de precios en cualquier dirección. Solo es necesario mirar el tumulto del mercado causado por la desvinculación del franco por parte del Banco Nacional Suizo en 2015 para entender el potencial de movimientos agudos e inesperados. Dado que China es el mayor socio comercial de Australia, el dólar australiano es un indicador clave de la fortaleza del renminbi, lo que hace que las posiciones largas en AUD/USD sean atractivas. Podemos considerar comprar opciones de compra en AUD/USD con vencimientos en los próximos uno a dos meses para capitalizar este sentimiento regional. Esta perspectiva se ve respaldada por los precios del mineral de hierro, una exportación clave de Australia, que han permanecido sólidos, cotizando a un máximo de 18 meses de más de $145 por tonelada la semana pasada.

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